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2020年4月20日 星期一

真知灼見 - 溫灼培 2020年4月20日

真知灼見 - 溫灼培 2020年4月20日


《真知灼見-溫灼培》推共同債與否左右歐元後向

《真知灼見-溫灼培》推共同債與否左右歐元後向

  《真知灼見》特朗普政府早前雖推出2﹒2萬億美元救經濟,但對美國經濟的幫助似乎只是

杯水車薪。從3月21日至今,美國申領失業救濟人數增加了2203萬。使特朗普急於要5月

重啟經濟。但另邊廂,美

國每日感染病毒的新增確診人數,平均仍高達3萬,令人質疑美國如何

於5月復工。本周四(23日),歐美日將有一系列4月份採購經理指數數字公布。由於4月份

是重災月,提防數字公布會對市場帶來震盪,驅使資金又轉返美元避險為外幣帶來壓力。

 
  本周四,歐盟27國領袖將開視像會議,討論在疫情過後如何推動區內經濟。以法國及意大

利為首的成員國支持歐盟以「共同發債」形式,籌集資金推動區內受疫情影響較嚴重國家的經濟

。但以德國為首的較富裕北歐成員國則反對有關建議。如共同債這概念一旦成事,則意味歐盟將

邁向財務團結。亦即,歐盟在邁向一體化的大方向上將邁進一大步,這對歐元可視為十分利好因

素。相反,方案一旦遭否決,或會增強市場對歐盟分裂憂慮,尤其意大利早對歐盟在疫情期間不

給予幫助已有怨言,這可不利歐元。在這裏有一些背景資料值得關注。2016年6月23日英

國脫歐後,為免再有歐盟成員國脫歐。由德法為首的歐盟成員國有意要盡快把歐盟向一體化方向

邁進。而推共同債明顯是重要的一步。可惜,一切概念說易行難。當中一旦涉及利益甚應遠景也

難實現。就讓我們觀察本周四歐盟會後情況。
 

  反觀亞洲,繼上周中國公布首季GDP按年收縮6﹒8%後,本周四到南韓公布其首季

GDP。南韓作為亞洲第四大經濟體,加上南韓主要出口電子產品為主,其經濟一直被視為全球

經濟寒暑表,這是本周南韓公布的GDP數字被重視的原因。另一市場關心南韓經濟的原因,是

因為南韓在應對疫情採取了一個完全不同的途徑,透過採用大量病毒測試以減少疫情蔓延,而並

沒有象中國或西方國家般,要求所有人民採取家居隔離。因應這一不同的安排,市場關注南韓的

經濟倒退情況也會否相對較輕。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》

(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

 
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