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2020年4月20日 星期一

A股北望 - 宣震 2020年4月20日

A股北望 - 宣震 2020年4月20日


兩會
上周五,國家統計局公布第一季度的GDP數據。在公布前,市場預測會落在哪個區間,一般認為,如果是負5%以下,那就意味著基本放棄今年的增長目標了,結果出來,第一季度GDP同比增長負6.8%。

就在數據公布當天,政治局召開了首季度例會,這一時間上的巧合,也被市場普遍理解為是要解讀首季度數

據、引導市場預期。

果然,「極不尋常」、「前所未有的衝擊」,經濟部分這兩個開篇詞就足以表明高層對當前經濟困難形勢的判斷。在全年目標任務方面,會議的用詞是「確保完成決戰決勝脫貧攻堅目標任務,全面建成小康社會」,只強調了脫貧,明顯淡化了對經濟增長目標的要求。在淡化了經濟增長目標之後,另外一個好久不見的詞也出現在本次會議的通稿上:房住不炒。之前市場的普遍預期是,如果要完成今年翻兩番的目標,那非房地產發力不可,而前幾次會議避而不談「房住不炒」,更增加了房地產救GDP的預期,如今目標不提了,房自然也就重新不能炒了。

前期一直有種觀點,認為與其他國家相比,中國的刺激政策顯得過於謹慎了,這次會議應該會打消市場的這種擔憂,無論是貨幣還是財政政策,會議都有著明確的表述,尤其是貨幣政策方面,「降息」數年來第一次被寫入了會議通稿。

最近市場其實還有一個熱門話題:兩會甚麼時候開?與貨幣政策不同,財政政策很多是需要人大來拍板,最典型的如增加赤字率,也就是說,只有開完兩會,財政政策才能落實執行。從本次政治局會議的內容看,兩會的日期應該不遠了。

最後聊一句A股,我個人認為,從現在開始到兩會期間,或許是上半年最後一輪反彈周期,且行且珍惜。

作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。

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