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2020年5月13日 星期三

留給囝囝 - 胡孟青 2020年5月13日

留給囝囝 - 胡孟青 2020年5月13日


企業債音波功
  美國飛機製造商波音早就因為個別機種設計問題導致訂單減少,而受疫情影響下,經營及現金流更出現明顯困難。波音當然不會倒閉,問題在於公司如何應對困境。

 

  近日波音成功發債,成為美國市場一時佳話。波音成功發行高達250億美元的債券,規模創下了今年投資級別企業債紀錄,更是

歷來第6大集資額,對一間最受疫情影響的企業,算是注入興奮劑。

 
  據報,波音原本擬定發債規模僅介乎100億至150億美元,但接獲的投資者認購金額逾600億美元,最後公司將發債規模大幅提高至250億美元。波音這個發債水平,外媒報道是投資級別信貸評級所容許發債的最上限。

 
  發行相當於近2,000億港元的債券,波音及其財務顧問的部署是相當聰明,債券期限由3年至40年不等,完全滿足市場對中長期債券的需求。以最新發行的10年期債券為例,最終利率為5.15厘,相當於同年期美國國債利率加4.625厘左右,已經較意向利率低超過80點子,收窄幅度算是相當之驚人,很大程度上證明投資者對有回報的債券需求相當之強勁。

 
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