金融High Tea——一個深水彈炸鬱成隊航母
港股周一彈升，昨日回落把前一日升幅抹掉，之前一日美股杜指略為回落百餘點。經過一輪反彈後，全球主要股市進入相對合理水平，暫時既難急升，也看不到會大跌，市況按疫情和政經消息炒上落。
港股進入24000點，個別股份反彈接近兩
成，以估值計雖然不算偏高，但因為疫情仍有好多變數，投資者找不到理由再高追，所以反彈之後就遇到阻力。現時歐美開始重啟經濟，但美國每日新增個案仍然數以萬計，個別地區如俄羅斯傳播情況仍令人擔心，亞洲地區好似南韓再見有社區感染，市場擔心一旦放寬限制措施，會否觸發第二、三波擴散。
以港股而言，現時指數在24000點左右浮沉，雖然不算好高，但考慮到經濟受到的衝擊，投資者若然喺低位無撈貨，現在再買似乎就覺得不夠抵，估計大市要等投資者習慣這個價位，指數才能真正再向高位進發。
地產股因兩大消息回吐
指數昨日調整，以本地地產股回吐較多，收租股包括希慎（014）跌2.6%，收報24.35元；領展（823）跌2%，收報67.55元；恒隆地產（101）跌2%，收報16.66元；太古地產（1972）降2.5%，收報21.4元。太古（019）兩大業務包括航空同物業投資均遭重挫，股價早前彈上50元，昨日又大插4.6%，跌回48.3元收市，成為跌幅最大藍籌股。
太古係老牌藍籌股，資產豐厚，一年前業務仍然靚仔，是中環茶友較為看好的本地企業之一。太古兩大重點生意，本來最值得看好是地產部門，至於航空部門，國泰半壟斷香港航空市場，但營運的積習和暮氣日深，表現乏善足陳，本來經過幾年惡鬥，終於鬥垮對手香港航空，勁蝕的燃油合約亦陸續到期。豈料好景剛至，就爆發社會運動，國泰管理鬆散的毛病即刻發作，跟住再來新冠肺炎，人禍天災，紛至遝來，這次連收租業務都大受打擊。
一直以來，太古以財政穩健見稱，但相信在現時環境下，資金壓力達到幾十年來少見。遇上這個境況，茶友坦言有錢都不敢再入貨溝淡，由於現價折讓已大，手頭持有的股份只能靠收息捱價。
本地地產股被質，主要有兩個因素，收租股多少係受過去幾日本地社會運動又有復熾跡象，幾個商場都出現示威者同警方對峙場面，商戶被迫拉閘，如果疫情持續，加上6、7、8、9月都係政治敏感月份，對收租股都不利。另一個不利因素係高銀金融（530）出售九龍啟德住宅地，初步代價70.4億元，預期將自出售事項錄得虧損約25.7億元，差不多損手三分之一，真係輸得好慘。消息公佈後，高銀股價昨日收報1.37元，回跌1.4%。啟德係大地產商的英雄地，中小發展商難以插旗，高銀同內地的海航先後插旗，最後都被迫壯士斷臂損手退場，可見香港樓市不易玩。
高銀這次蝕得這樣深，其他有投地的發展商，可能帳面都要撇數，所以大型賣樓股紛紛回落，長實（1113）跌3.3%，收報48.25元；嘉里（683）降2.75%，收報21.25元；信置（083）跌2.2%，收報10.84元；恒地（012）跌2%，收報30.7元；土儲比例較少的新世界（017）下滑1%，收報9.08元。啟德地皮最多的新地（016）就失守100元，跌2.8%，收報99.3元，一塊啟德地成交觸發的效應，等同一粒深水炸彈炸鬱成條航母艦隊。
賣樓股比收租股看高一線
雖然高銀引爆深水炸彈造成震撼，但本地大發展商隻隻都係久經風雨的航母，財政普遍堅穩，而且過去幾年政府覓地雷聲大、雨點小，現時樓市勢色不對，發展商紛紛叫停項目，收緊未來幾年供應，相信抗震力仍然好強。如果稍後疫情穩定，樓盤又會推售，屆時或會炒作，若然以低撈的值博率，大型賣樓股暫時比收租股看高一線。
除了地產股，大市昨日主要炒個別，恒指最多跌465點，見24136點全日低位，收報24245點，回吐356點；成交金額降至970億元。周三公佈首季季績的騰訊（700）回吐0.9%，收報431元；滙控（005）再失守40元關，下跌1.87%，收報39.3元。
陸羽仁
金融High Tea - 陸羽仁 舊文
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