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2020年5月6日 星期三

財金解碼 - 記者 2020年5月6日

財金解碼 - 記者 2020年5月6日


財金解碼——內地在線活動增 高端軟件需求殷 軟件股疫後向好及早部署

金山軟件(3888)進一步公佈分拆旗下金山雲赴美上市詳情,其股價昨日略為高收0.96%。受疫情影響,在線辦公及文化娛樂等消費需求上升,帶動軟件企業收入及業務增長。相信就算疫情過後,內地民眾生活消費習慣轉變,可持續推動在線活

動需求,利好軟件股後市。此外,隨著內地發展人工智能、大數據及物聯網提速,對軟件的需求將有增無減,行業前景明朗,可先行部署。

金山軟件公佈分拆金山雲的初步招股章程,預計集資約4.52億美元。去年,金山雲虧損約11.61億元(人民幣,下同),較2018年度虧損約17.49億元有所收窄;期內收益約39.56億元,按年增約78.4%,表現理想。集團指,主要由於去年客戶對雲服務產品及服務需求不斷攀升,來自每個主要客戶的平均收益增加。

  去年全年,雲業務佔金山軟件總收入46.8%,相信隨著業務分拆,潛在價值可進一步釋放,帶動金山軟件股價表現。至於已分拆於內地科創板上市的金山辦公受疫情帶動,今年首季表現優秀,錄淨利潤1.1億元,按年增1.3倍,期內營收3.72億元,按年增30.9%。

雲業務佔金軟收入47%
  工信部發佈首兩個月互聯網和相關服務業運行情況時表示,疫情期間在線辦公、在線教育等帶動相關互聯網平台收入和業務量大幅增長,另各類在線應用的流量大幅增長,使互聯網平台對大數據及雲計算資源需求驟增,另一軟件股金蝶(268)亦可留意。

  大和表示,近期與逾60名投資者討論中國互聯網行業發展,參與者同意各類網上活動比例開始增加,亦有興趣在雲端主題相關的項目。行業中,該股予金蝶「買入」評級及目標價11元。滙證上月初亦看好金蝶,指公司因集中加速雲業務增長,短線毛利率雖受壓,惟在軟件即服務(SaaS)經濟下,長期毛利率將不受影響,維持「買入」評級,目標價上調至13元。金蝶昨收報11.1元,升0.54%。

兩大行看好金蝶

  恒指昨日尾市抽升,高收254點。相對於金山及金蝶走勢先高後低,較二線的中軟(354)及微盟(2013)均較貼市,午後具較強動力,最終揚4.77%及5.14%。走勢上,微盟逐步收復SaaS業務遭破壞的影響,並自3月低位3.75元回彈近60%。

  美銀於績後指其去年下半年表現強勁,近期SaaS業務回穩,雖降目標價至6元,但重申「買入」。微盟昨收報5.93元。

耐世特估值平 股價可再彈
  恒指昨日漲1%報23868點,但成交只有704億元,指數仍受制所有平均線,必須盡快回升至24100點之上,收復10天及20天線,後市才有機會回升。杜指則仍守住20天線23700點附近,又是必須守得住才能看好。

  板塊方面,第一季度智能手機在中國出貨量同比下降18%。港府放寬限聚令人數,餐飲板塊升,九毛九(9922)升15%至11.9元創歷史新高,呷哺呷哺(520)、大家樂(341)漲逾6%,同創一個月新高。

  網易已向港交所(388)提交上市申請,後者股價漲2.92%報253.6元。招商銀行(3968)日前公佈一季度淨利同比增長10%至277.95億元,股價升5.5%報37.05元,大和予目標價至45元。

  至5月6日國內A股復市,同日零時起,批准收費公路恢復收取通行費。深高速(548)昨日盤中曾高見9.1元一個半月高位,收報8.78元,跌2.2%。

  高盛唱好,指全球經濟已見底,多個國家謹慎地重啟經濟,及減少社交距離等限制。預料已發展國家在本季經濟平均收縮32%,未來1季增長約16%,在今年最後1季,經濟增長13%。大摩指經濟正見底反彈,家庭支出下跌速度已放緩。中國經濟已在2月見底,歐羅區及美國則在4月見底。

  特斯拉上海超級工廠即將擴大一倍,因為特斯拉承諾要在中國生產Model Y。上海超級工廠目前生產Model 3汽車,特斯拉概念股普漲,耐世特(1316)及贛鋒鋰業(1772)同漲逾6%,兩者股價均已大幅下跌,昨天只是首天有像樣的升幅,肯定未彈完,前者是領先的汽車轉向及動力系統製造商,往績市盈率6倍,息率5厘,估值吸引,可優先考慮,而且走勢和指數無關,不懼恒指調整。

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