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2020年7月13日 星期一

一名經人 - 羅家聰 2020年7月13日

一名經人 - 羅家聰 2020年7月13日


【一名經人】制裁可大鑊 入市如賭博 - 羅家聰



今周較大的風險可能是美國制裁哪些港企。要是制裁大銀行者,全港搶美金都似。 資料圖片

回顧上周,若幹市場在周二大插一棍,周五也弱。圖表看是好的,起碼A股拼圖也看大升,當然經濟背景卻截然不同。不過資金面上,彭博的股票ETF流顯示,過去三個月

乃至一周以來皆淨流入,轉為過去一日的淨流出,全球總流出額達32億美元,當中以美股流出最多,台股、A股次之;流入較多有日、韓等市,港股亦有但不特別多。由此可見,資金未見明顯模式,有點輪流炒的味道。

其他市場指標方面,VVIX仍跌,美滙、美債長息均似跌非跌,金價稍升後乏力,僅日圓較明顯轉強。通常在眾指標參差下,股市會沿之前方向續去,即今周看升贏面較大。當狂飆或插水趨頻密,哪怕是裂口高/低開還是交易時段內突轉向,均反映信心飄忽,一是股市方向不符基本因素,又或即使同邊股市亦行得太快,都是隨時反轉的先兆。

今周較大的風險可能是美國制裁哪些港企。要是制裁大銀行者,全港搶美金都似。好些「識做」的學者、分析員在鏡頭前大派定心丸,問其制裁影響,他們便答機會不大。此乃偷換概念、問非所答。的確,現階段出重鎚的機會不大,但不等於這種制裁無用。其實大陸也缺美金,若美國一封此路,不只香港拿不到新的美金,很快大陸也拿不到,到時還旨意中共會用其外儲來捍衞聯滙?屆時勢必搶美金、拋港紙。愛國主義高漲下,外滙管制絕非天方夜譚,更甚者可強迫交出外幣換人仔。

文明是很脆弱的,史上不少先進文明、制度均可一夜間徹底消失。觀乎最近托市、掃高A股欲以人幣另起爐灶,勢迫香港帶頭支持。中美交惡以來,俄羅斯一直靜觀,直到最近習氏致電普京,第一想到就是謀借美金後路。最近中資大名均制訂應變策略,應對一旦美金水喉被封怎算。還可以怎算呢?無外資借,唯有靠俄國之類有美金收入、難被美國制裁之地。只不過油價插水後,俄國美金亦自身難保,哪有閒錢助鄰國呢?

升市去得盡,其實多少也是為這天的降臨鋪路。

羅家聰
mailto:lawkachung@gmail.com
本欄逢周一、三刊出
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