【何車500】調味品股瘋炒 阜豐接力 - 何車
中港調味品股瘋炒，尋找接力對象，向阜豐下手。 互聯網圖片
頤海國際（1579）產銷調味品，去年初至今股價狂飆407%，市值高達1,008億元，今年預測PE上到92倍、PB 25倍。華寶國際（336）產銷食用香料，前周一至上周三，7日內，
最高升幅200%，市值220億元，今年預測PE 16倍、PB 1.3倍。內地A股千禾味豐（滬603027），產銷添加劑，今年大升124%，市值227億元人幣，預測PE高達76倍、PB 12倍。炒的概念是，無論經濟好與壞，天氣熱或冷，食物中的調味品都必不可少。
個別調味品股炒炒炒，尋找接力對象，向阜豐（546）下手。
1）阜豐是國內發酵行業龍頭，產銷味精、谷氨酸、玉米提煉產品、黃原膠等，市值僅69億元，太奀了。阜豐2007年2月上市，招股價2.23元，歷史高價8.59元，現價2.72元。2007年盈利0.45億元人幣，去年11.37億元人幣，十二年翻了24倍（去年盈利若與上市後翌年比較，則升2.9倍，仍屬不小），但股價只浮水22%。主席李學純佔39.06%。Treetop資產管理早前以3.09元增持，現佔15.97%（4.047億股），價值8.4億元。
2）2019年，阜豐營收161.7億元人幣，升17%，純利11.37億元人幣，跌38%；2018年盈利有出售陝西寶雞地皮利潤11.03億元人幣，不計此數，則2019年盈利實際大增53%，來自產品漲價，非常出色。
3）阜豐2020年首季銷售或受疫情影響，次季起料好轉，但玉米價格下跌（現價較去年上半年跌18%），有助降低成本。預測全年盈利只倒退8%，PE 5.9倍，較華寶折讓6成半。明年復蘇，PE再降至5.1倍。今年預測PB 0.52 倍，較6年平均折讓4成，較華寶折讓6成。
4）去年底，阜豐淨借貸15億元人幣，淨借貸/股東資金比率僅13%，財政穩健。
5）去年每股派息0.173元，今年預測0.185元，高息近7厘。
★頤海與華寶今年分別狂升111%與125%，阜豐則跌18%，大落後。中港調味品股瘋炒，阜豐可接力，現價2.72元，目標PB 0.86倍（即過去6年平均之數），可見4.48元，潛在升幅65%。
同場加映：4月16日於9.37元薦買聯想控股（3396），設目標價13元，上周五最高13.34元，達標，較薦買前升43%，跑贏恒指35個百分點，收12.04元 。現將目標價提高至14.3元，相當於目標PB 0.42倍。上月17日於4.17元薦買聯想集團（992），上周五收4.87元，較薦買前升17%，跑贏恒指11個百分點。目標價重溫：5.84元。
何車
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