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2020年7月13日 星期一

搵增長8慢蒼 - 張笑衝 2020年7月13日

搵增長8慢蒼 - 張笑衝 2020年7月13日


張笑衝:內地積極收購 希瑪漸入佳境
張笑衝:內地積極收購 希瑪漸入佳境
【專訊】上周買入的中國鐵塔(0788)表現很差,與筆者期望有很大出入,但核心持倉的ATM、納指、微軟、中升(0881)等都有理想表現,問題也不大。金價成功突破1800美元,破位後走勢平淡,但本倉持有的3

倍槓桿UGLD退市,轉為OTC買賣,為免不透明,決定在上周以213美元沽出。另一隻筆者有點期望的股份是希瑪(3309),上周成功突破前高位。

A股牛市,表現完勝港股,A50指數升7.5%,恒指和國指僅1.4%和2.9%,中港分別可能源於官媒唱好股市、確認牛市,燃點起A股投資者的亢奮。但一如2015年,港股的港交所(0388)表現強勢,突破300元魔咒關口便升了超過20%。整體上,A股升大金融升,但周五顯著回吐,新經濟累計表現還是較佳,港股依然是結構性牛市。

不過,近期看到內房、汽車、建材等板塊都有不錯表現,這是否意味經濟終於出現全面復蘇,仍有待第3季數字印證。雖然社融增長勢頭頗強,而社融一旦起動,往往就會出現趨勢性向上,但背後原因多是樓市推動。樓市步入上升周期、住戶貸款增加、資金流向開發商、建築商,同時又燃點各類型消費。但今年上半年住戶部門貸款僅3.56萬億元人民幣,而2019年同期則為3.76萬億元人民幣,同比少增2000億元。事實上,住戶部門貸款的減少2017年後便開始,至今中港股市都是結構性牛市,資金全都流向產業和新經濟。

資金全流向產業新經濟
雖然很多股份勢頭淩厲,但要留意減持力度亦很強。7月至今已有132家公司發布股東減持計劃,而宣布後股價多回落。2015年同樣是有天量減持,但在市場熱烈的氣氛下被無視。筆者認為減持影響下股市短期會反覆,但流動性充裕和居民增加配置下,股市仍然向上。

隨著營收增長強勁 希瑪表現將更佳
希瑪近年積極收購,去年3月收購昆明1間眼科醫院,以及9月收購上海1間眼科醫院及3間診所,成為集團第3間及第4間醫院,分別於2019年6月及11月全面投入營運。第5間將於今年下半年在惠州開幕,第6間透過收購在珠海設立,今年9月底前完成。集團亦已定下協議收購廣州天河市中心物業,作為廣州的新眼科醫院物業,預期將於2020年下半年或2021年上半年開始營業,成為集團在中國的第7間醫院。現在尚未從業績看到收成期,希瑪仍談不上是熱門股,但隨著營收增長強勁,希望屆時會有更佳表現。

[張笑衝 搵增長8慢蒼]

張笑衝:內地積極收購 希瑪漸入佳境
【專訊】上周買入的中國鐵塔(0788)表現很差,與筆者期望有很大出入,但核心持倉的ATM、納指、微軟、中升(0881)等都有理想表現,問題也不大。金價成功突破1800美元,破位後走勢平淡,但本倉持有的3倍槓桿UGLD退市,轉為OTC買賣,為免不透明,決定在上周以213美元沽出。另一隻筆者有點期望的股份是希瑪(3309),上周成功突破前高位。

A股牛市,表現完勝港股,A50指數升7.5%,恒指和國指僅1.4%和2.9%,中港分別可能源於官媒唱好股市、確認牛市,燃點起A股投資者的亢奮。但一如2015年,港股的港交所(0388)表現強勢,突破300元魔咒關口便升了超過20%。整體上,A股升大金融升,但周五顯著回吐,新經濟累計表現還是較佳,港股依然是結構性牛市。

不過,近期看到內房、汽車、建材等板塊都有不錯表現,這是否意味經濟終於出現全面復蘇,仍有待第3季數字印證。雖然社融增長勢頭頗強,而社融一旦起動,往往就會出現趨勢性向上,但背後原因多是樓市推動。樓市步入上升周期、住戶貸款增加、資金流向開發商、建築商,同時又燃點各類型消費。但今年上半年住戶部門貸款僅3.56萬億元人民幣,而2019年同期則為3.76萬億元人民幣,同比少增2000億元。事實上,住戶部門貸款的減少2017年後便開始,至今中港股市都是結構性牛市,資金全都流向產業和新經濟。

資金全流向產業新經濟
雖然很多股份勢頭淩厲,但要留意減持力度亦很強。7月至今已有132家公司發布股東減持計劃,而宣布後股價多回落。2015年同樣是有天量減持,但在市場熱烈的氣氛下被無視。筆者認為減持影響下股市短期會反覆,但流動性充裕和居民增加配置下,股市仍然向上。

隨著營收增長強勁 希瑪表現將更佳
希瑪近年積極收購,去年3月收購昆明1間眼科醫院,以及9月收購上海1間眼科醫院及3間診所,成為集團第3間及第4間醫院,分別於2019年6月及11月全面投入營運。第5間將於今年下半年在惠州開幕,第6間透過收購在珠海設立,今年9月底前完成。集團亦已定下協議收購廣州天河市中心物業,作為廣州的新眼科醫院物業,預期將於2020年下半年或2021年上半年開始營業,成為集團在中國的第7間醫院。現在尚未從業績看到收成期,希瑪仍談不上是熱門股,但隨著營收增長強勁,希望屆時會有更佳表現。

[張笑衝 搵增長8慢蒼]


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