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2022年6月6日 星期一

真知灼見 - 溫灼培 2022年6月6日

真知灼見 - 溫灼培 2022年6月6日


《真知灼見-溫灼培》不要質疑聯儲局加息意向

《真知灼見-溫灼培》不要質疑聯儲局加息意向

  《真知灼見》美國公布的通脹數字肯定是本周的焦點之一。假如本周五(10日)美國公布

的5月份年通脹率(CPI)只是如市場預期般輕微回落至8﹒2%,這就沒甚麼值得興奮。從

美國3月的40年高位8﹒5%

通脹率,到4月8﹒3%,甚至可能到5月回落至8﹒2%,這

看似美國的通脹在趨勢上正朝向回落。但從另一角度分析,當拜登政府早於3月底便落實豁免內

地300多項進口關稅,又從5月起每日釋放100萬桶戰略石油儲備到市場以壓抑油價,加上

聯儲局3月及5月分別加了25及50基點息率,但如今美國的通脹仍只回落這一點點,大家反

而要擔心美國內在通脹究竟有多嚴重。
 
  從紐約期油所見,其價格近周一直在100美元之上,今早(6日)於亞洲市場報

120﹒43美元。而由於美國天氣乾旱,缺乏水資源作頁岩氣的開採,美國天然氣價格已攀至

13年高位。還有全球糧價亦一直處歷史高位。在這背景下要美國通脹顯著回落這似是不可能,

就是出現反彈也實在不奇怪。相信這正好解釋為何於上周當美國總統拜登與聯儲局主席鮑威爾會

面後,拜登高調指,控制通脹是聯儲局的首要任務原因。所以不要質疑聯儲局往後加息決心。這

亦是筆者暫繼續看強美元的原因。
 
  除了通脹數字,本周二(7日)澳央行,周四(9日)歐央行將分別議息。澳央行加息25

基點是意料中事。至於歐央行則預期繼續維持息率不變。由於歐洲的年通脹率並不低,高企

8﹒1%,如歐央行在貨幣政策上仍在等待,或會使市場失望,從而拋歐元。

《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

 
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