【何車股評】何車：科通分拆A股料快成事
何車股評
日期：2022-06-06
更新時間：09:12:22
2020年4月16日於0.88元薦買科通芯城（400），同年12月17日於1.48元再薦買，設目標價2.35元。科通去年11月直逼4元，現已回落至2.22元，調整已足，市值仍僅31.3
億元，有條件又來炒過。
1）4月21日至6月2日（上周四），共29個交易日，除其中兩日之外，其餘27日，科通日日回購，共905萬股，佔期內成交量22%，最高回購價2.42元。今年1月以來，共回購1,625萬股，佔發行股數0.89%。
變「硬蛋創新」
2）如無意外／應無意外，本周五股東會表決後，科通將易名「硬蛋創新」。公司表示改名有助建立及統一品牌形象。
科通的業務分兩環，一環是「硬蛋科技」，專注為客戶度身訂造應用方案，輸出智能終端及雲的相關服務，發展Alot模組製作解決方案。另一環是透過非全資附屬「深圳科通技術」，為國內AIot智能蛋科技硬件企業，提供IC芯片分銷與應用方案設計。
「深圳科通技術」計劃上市，分拆在國內A股市場掛牌，已有一段時間，載有詳細資料的有關文件既已在今年3月刊發，上市料快將成事，並成為炒賣點。
去年盈利激增140%
3）2021財年（12月年結），科通營收94.52億元人幣，增53％；純利2.96億元人幣（EPS 0.213元人幣），激增140%。科通受惠於芯片需求強勁，去年全球芯片銷售1.15萬億片（1,150,000,000,000片），增26.2％。去年盈利中，上半年只佔1.10億元人幣，下半年佔1.86億元人幣，下半年增長趨勢甚佳。
受惠芯片供不應求
4）2022財年，科通繼續受惠於芯片供不應求，未計「深圳科通技術」分拆上市所帶來的一次過盈利，預測盈利4億元人幣（EPS 0.283元人幣），升35%，預測PE 6.6倍，較6年PE均值19倍折讓6成半；今年預測PB 0.59倍，較6年PB均值1.27倍折讓5成半。
5）去年底，科通手上淨現金＋應收貸款共9.32億元人幣，財政充裕。「深圳科通技術」上市後，現金狀況更佳，可憧憬恢復派息。上次派息已是2017財年中期，當年派5分人幣。
6）科通2015年歷史高價16.8元，PE 78倍、PB 11倍。現價較歷史高價低87％，而2015年盈利3.56億元人幣，今年預測盈利則較當年高逾1成。
科通52周高低3.93元／1.6元，現價2.22元，高位回落4成半，投機買入，目標3.2元，潛在升幅45%。
中鐵建 Vs 中鐵
同場加映 中央穩經濟，基建股有運行，中鐵（390）大勇，一股當先，中鐵建（1186）現價值博率高高高。
今年以來，中鐵大升32%；中鐵建只升1％，大落後。
2022財年（12月年結），中鐵盈利預測增長15%，PE 3.9倍；中鐵建盈利預測上升13%，PE僅2.3倍，較中鐵折讓超過4成。
中鐵今年預測PB 0.37倍；中鐵建預測PB 僅0.20倍，較中鐵折讓多達4成半。
中鐵今年預測股息率4.8厘；中鐵建預測股息率6.5釐，較中鐵高出1.7厘。
中鐵H股較A股折讓29%；中鐵建H股較A股折讓高達45％。
中鐵建現價5.13元，目標8.5元，潛在升幅66%。匯證（上周三）睇9.9元，摩通（上月中）睇9元。
Ｘ X X
5月23日於1.17元薦買勝獅（716），上周五收1.31元，累計升11%。目標重溫：1.65元，尚有水位27%。
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