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2023年2月13日 星期一

專家點評 - 周樂樂 2023年2月13日

專家點評 - 周樂樂 2023年2月13日


周樂樂:市場有利好數據支持 關注數碼經濟產業鏈 周樂樂



回顧上周,A股重要指數收跌,成交量按周亦有所收縮,其中,上證收跌0.08%、深證收跌0.64%、創業板跌1.35%。申萬一級行業中,16升15跌,其中,通信(+2.56%)、傳媒(+2.50%)、環保(+2.38%)領漲各板塊,

有色金屬(-2.80%)、煤炭(-1.69%)、非銀金融(-1.19%)則領跌大市。數據上看,資金流入數字經濟產業鏈明顯,流出原材料、能源等傳統板塊,同時,市場資金開始關註消費與半導體等低位龍頭個股。

國內方面,上周最新公布通脹數據顯示,1月核心CPI按月小幅增加0.4%,雖然體現了疫情防控政策優化調整後,春節漲價效應的再現,但也看到,價格並未大幅上漲,因此市場擔心的疫後高通脹並未出現,相信未來政策仍有望繼續寬鬆。還有,最新的金融數據大幅超市場預期。筆者認為,1月份全面高出估計的社融信貸不止來源於政策驅動,需求的改善也確實存在,因此對於未來經濟的長期判斷,依然可以保持審慎樂觀的態度。具體增量的健康程度有賴於後續居民消費端及購房的實際修復情況,10日主要銀行信貸工作座談會釋放「總量要夠」「結構要準」「著力支持擴大內需」等信號,表明在需求呈明顯回暖前,央行依然會保持適當的寬鬆政策。行業方向,2月6日,中共中央、國務院印發了《質量強國建設綱要》,制定2025年和2035年兩個目標節點、提出高質量發展,新基建與國產化替代等方向將成為政策關注重點。

海外方面,美國聯儲局貨幣政策委員會多名官員陸續發表較為鷹派的言論,稱1月強勁的非農業就業增長可能會讓政策利率峰值超過預期水平。而數據顯示美國製造業繼續萎縮,經濟數據走弱,聯儲局或將維持加息25個點子,並在上半年可能結束加息進程。而歐洲則與美國放緩降息不同,歐洲通脹拐點尚未到來,歐央行管理委員會成員釋放言論稱加息仍將持續。可見海外市場的經濟依然承壓。

綜上所述,筆者認為,與國外通脹高居不下相比,國內通脹依然健康可控,因此國家政策有望繼續寬鬆,利好股市。當前居民消費價格上漲顯示出需求出現一定回暖跡象,但需正視經濟下行壓力依然存在,為了促進內需實現經濟復甦,貨幣政策方面可能將繼續維持寬鬆,因此未來政策走勢對股市而言或仍是利好。

具體操作策略上,可考慮輕指數重個股,把握數碼產業受政策扶持帶來的行情,以及互聯網科技、文化娛樂、醫療醫藥等調整後回昇機會;同時,亦可開始留意在短期題材熱點炒作告一段落之後,把握短期調整較為充分的大消費(白酒、餐飲、旅遊)與尚未參與此輪春季行情的優質板塊的交易性機會。

勝利證券副首席運營官 周樂樂
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