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2023年2月13日 星期一

A股北望 - 宣震 2023年2月13日

A股北望 - 宣震 2023年2月13日


躁動
躁動


人行早前公布1月信貸數據,超市場預期。(資料圖片)

連續兩周震盪,讓市場開始擔心,或者說開始討論春季躁動是否結束,雖然1月信貸大超預期傳聞,令上周四大幅反彈,但上周五並未能延續反彈勢頭。

先簡單聊聊剛出爐的信貸資料,多空雙方都能從數據裡找到「亮點」:超預期屬多頭,在空頭看來

,結構差仍是被吐槽重點。不過歷史經驗表明,經濟底部拐點期間,信貸資料結構不好是常態,畢竟周期底部也一定是信心最缺乏的時候,結構不可能好。所以,我並不在意1月資料結構問題,資料背後所體現出來「央媽」的態度才更重要一些。順便說一句,最近不少人時常掛在嘴邊的一句話:強預期、弱現實,我其實也不太同意這個判斷,短期或許是這樣,但就全年而言,現實一定也會轉強的,在這方面,不要去懷疑決策層的決心,現實愈弱,決心和態度就愈強,直到最後現實轉強為止。

回到A股,上周市場中最活躍的資金不是外資,也不是內地機構資金,而是遊資。遊資基本主導整個chatGPT炒作,從最開始的產業及應用,到後半周的算力晶片和通訊設備,上榜席位中遊資佔據大多數份額。隨著交易所先後把漢王科技、雲從科技和海天瑞聲拉入重點監管黑名單,這一熱點的炒作會不會告一段落,後續有沒有新的熱點能接上來,這可能本周市場的一大看點。

春季躁動,4月決斷,目前剛進入2月中,躁動提前結束可能性不大,尤其今年這麼一個疫情告一段落,全力衝經濟特殊年份。因此,不用對市場過於擔心。

作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者

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