躁動
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人行早前公布1月信貸數據，超市場預期。(資料圖片)
連續兩周震盪，讓市場開始擔心，或者說開始討論春季躁動是否結束，雖然1月信貸大超預期傳聞，令上周四大幅反彈，但上周五並未能延續反彈勢頭。
先簡單聊聊剛出爐的信貸資料，多空雙方都能從數據裡找到「亮點」：超預期屬多頭，在空頭看來
，結構差仍是被吐槽重點。不過歷史經驗表明，經濟底部拐點期間，信貸資料結構不好是常態，畢竟周期底部也一定是信心最缺乏的時候，結構不可能好。所以，我並不在意1月資料結構問題，資料背後所體現出來「央媽」的態度才更重要一些。順便說一句，最近不少人時常掛在嘴邊的一句話：強預期、弱現實，我其實也不太同意這個判斷，短期或許是這樣，但就全年而言，現實一定也會轉強的，在這方面，不要去懷疑決策層的決心，現實愈弱，決心和態度就愈強，直到最後現實轉強為止。
回到A股，上周市場中最活躍的資金不是外資，也不是內地機構資金，而是遊資。遊資基本主導整個chatGPT炒作，從最開始的產業及應用，到後半周的算力晶片和通訊設備，上榜席位中遊資佔據大多數份額。隨著交易所先後把漢王科技、雲從科技和海天瑞聲拉入重點監管黑名單，這一熱點的炒作會不會告一段落，後續有沒有新的熱點能接上來，這可能本周市場的一大看點。
春季躁動，4月決斷，目前剛進入2月中，躁動提前結束可能性不大，尤其今年這麼一個疫情告一段落，全力衝經濟特殊年份。因此，不用對市場過於擔心。
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者
A股北望 - 宣震 舊文
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