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2023年2月13日 星期一

老散智慧 - 標基 / 湯麗鴻 2023年2月13日

老散智慧 - 標基 / 湯麗鴻 2023年2月13日




美國去年不斷加息後,公用股的股價仍未返回一年前水平。

領展(823)宣布按五供一比例供股,以每股供股價44.2元計,較停牌前收市價折讓約三成。集資額約188億元,是領展上市17年以來首次供股。

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供股是港股上市公司面向現有股東的一種融資方式。做

法是由上市公司發行新股,讓現有股東以持有的舊股,按一定的比例認購新股。港股上一次經歷大型公司供股,是2009年滙控(005)宣布供股。股東以$28的認購價,每12股認購5股。這件事震撼全香港,令滙控股價從紅底股下跌至最低33元,股價跌幅超過50%,使港股公用股出現沽空潮。

領展供股 擊起千重浪
當年滙控供股實屬迫不得已,因為2007年美國發生次按危機,眾多銀行面臨流動性壓力,滙控業績亦因此受到影響,錄得龐大虧損,需要用供股來撲水。不過,這次領展卻未有在金融危機爆發的情況下而進行大型的供股,恐怕市場並不買帳,因為股民買入領展視作為中長線投資,這次供股會攤薄領展股息,若一直在做月供領展,更要無可奈可接受。

公用股近年連番爆煲,由煤氣(003)取消派發紅股,中電(002)設施發生火災,美國去年不斷加息後,公用股的股價仍未返回一年前水平。領展這次的供股方案,公用股將出現較深調整,投資者如要撈底公用股,須小心𧫴慎。

湯麗鴻
太一資本管理研究部董事
本欄逢周一刊出
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本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.finance.yahoo.com