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2023年3月27日 星期一

陸羽仁 BLOG - 陸羽仁 2023年3月27日

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銀行風暴在歐洲蔓延
2023/03/27 07:14:31 網誌分類: 經濟

27 Mar
瑞士第二大銀行信瑞出事之後,又輪到德意志銀行,打擊全球市場氣氛,上週五德國及法國股市齊跌1.7%,美股跟跌,杜指低開低走,不過,朝早下跌300點之後逐步回升,收市倒升132點,收32237

點,升幅0.4%;標普500指數升0.6%,收報3970點;納指升0.3%,收11823點。美股上週有進賬,三大指數升1.2%至1.6%不等。

表現較好的股類係房地產和公用股。標普500指數房地產板塊和公用板塊分別升2.6%和3.1%,主要受惠於利息回落,美國10年期美債息回落至3.4厘樓下,收3.37厘。

標普全球的資料顯示,上週四德銀的信用違約掉期(CDS)從前一天的142個基點飆升至173個基點,是德銀CDS自2019年有記錄以來的單日最大漲幅。CDS是一種金融衍生品,可以用來保障債權人在債務人出現信用違約時所面臨的風險。CDS飆升意味著市場上的投資者認為銀行的信用風險增加,因此需要支付更高的保險費用以保護自己的投資。這可能是因為銀行所持有的資產出現了損失或風險,或是銀行的財務狀況惡化,例如負債增加、利潤下降、管理問題等等。當銀行的CDS飆升,這也可能導致銀行的融資成本增加。瑞信爆雷,現在德銀的CDS又飆升,自然令到市場對歐洲銀行風險在蔓延格外緊張。

Bear Traps Report研究公司創始人Larry McDonald上週五表示:「瑞士信貸和德意志銀行這幾十年來的管理得一直都非常糟糕。隨著矽谷銀行的倒閉,自然引起了人們對銀行的更多關注。」摩根大通全球市場策略師Michael Bell表示,投資者正試圖確定銀行危機在多大程度上導致信貸情況進一步收緊。這將決定股市的前景,美國和歐洲經濟衰退的風險都有所上升,對市場而言絕不是好消息。據摩根大通分析師Nikolaos估計,美國「最脆弱」的銀行自去年以來可能總共損失了約1萬億美元的存款,其中有一半是在3月矽谷銀行倒閉後損失的。在美國17萬億美元的銀行存款中,有近7萬億美元沒有得到聯邦存款保險公司(FDIC)的保險。

不過,投資者又不用過於擔心,因為各國央行和監管機構對盡力阻止危機擴大。週四美國財政部長耶倫表示,如有必要,監管機構準備採取更多行動,以穩定美國的銀行體系。而德國總理朔爾茨上周五安慰市場,德意志銀行「利潤豐厚」,無需感到擔心。歐洲央行行長拉加德也表示,歐元區的銀行都有彈性,資本與流動性部位都很強大。如有必要,歐央行將提供流動性支持、放水撐市。受消息刺激,行在美國上市的德銀跌幅由8%收窄至3%。

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