投資智慧 - 鄧聲興 2023年4月12日

投資智慧 - 鄧聲興 2023年4月12日


《投資智慧－鄧聲興》內房進入減量高質量發展期，中海外領先同業

《投資智慧－鄧聲興》內房進入減量高質量發展期，中海外領先同業

　　《投資智慧》２０２２年年尾以來，內房環境持續回暖。人行與銀保監從「信貸」、「債券

」放出救地產「第二支箭」及「金融１６條」、證監會經「股權」渠道發射「第三支箭」。內地

政府三箭齊發，多家地產公司獲取銀行授信額度，為房企後續融資等創造好的空間和機會。再疊

加各地政府堅持「房住不炒」，積極推進因城施策，支持合理住房需求、加大「保交樓」力度的

效果逐步顯現。相信步入２０２３年，房地產市場將進入減量高質量發展期，績優龍頭將利用這

一歷史機遇持續快速發展，市佔率進一步提升，看好具有央國企背景的中海外（００６８８）。

　
　　集團公布２０２２年內收入為１８０３﹒２億元（人民幣．下同），按年跌２５﹒６％。純

利２３２﹒６５億元，按年跌４２﹒１％，經營溢利為３４８﹒８億元，毛利率為２１﹒３％，

歸屬股東淨利潤率為１２﹒９％，合約物業銷售額為２９４７﹒６億元，對應銷售樓面面積為

１３８７萬平方米。２０２３年１月至３月，中國海外系列公司累計合約物業銷售金額約

８３５﹒９８億元，相應的累計已售樓面面積約４２６３４００平方米，分別按年上升

７３﹒２％及７０﹒１％。於２０２３年３月，中國海外系列公司的合約物業銷售金額約

４２９﹒８７億元，按年上升８９﹒７％；而相應的已售樓面面積（「樓面面積」）約為

２０５８８００平方米，按年上升８８﹒４％。

　
　　隨著中央政府強調房地產行業作為國民經濟支柱產業的定位，以及支持剛性和改善性住房需

求等一系列政策實施，房地產市場顯著逐步回升，集團同時積極部署發展戰略，包括：強化投資

布局優勢；強化貨量結構優勢；新增土地儲備行業領先；加快商業項目入市節奏；境內外融資渠

道通暢、融資成本低、現金充裕、財務穩健等多項策略，以努力提升集團在房地產市場佔有率，

在逆市中保持穩定的價格體系，為未來高質量發展儲備強勁動能，房屋租金收入有望加速增長，

在波動調整的市場中攻守兼備。值得關注的是，集團財務相對穩健，堅持以現金流管理為中心，

盡力控制合理健康的負債水平和借貸成本。截至２０２２年１２月３１日，集團銀行結餘及現金

為１１０３﹒１億元，加上未動用銀行授信額度５７６﹒８億元，可動用資金達１６７９﹒９億

元，相信集團把握機會適時運用資金增加投資，業務有望向上發展，保持行業領先水平。

《香港股票分析師協會主席、意博資本亞洲有限公司執行合夥人　鄧聲興》

（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）

　
＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立

場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

【亞洲最矚目財經講座】陶冬看「2023年：政策轉變之年」與您分析環球市場焦點、中國宏觀經濟、香港樓市前景。► 火速報名

投資智慧 - 鄧聲興 舊文

本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.etnet.com.hk