聞風至 - 優質內房反彈空間巨 金茂值博 | 鮮股落鑊
市傳北京上海等超一線城市將放寬限購政策，中國金茂（817）勢必成為最大受惠股之一，該公司有望在國資背景及一線城市的市場地位支持下，成為少數捱過內房寒冬的房企，股價潛在反彈空間巨大，上周五走高5.97%，收報0.71元，收復250
天線及升穿保歷加通道頂部，背馳指數亦見雙牛，整體走勢向好。
近日，《彭博》引述消息指，由於先前的措施未能重振房地產市場，中國正考慮取消一些剩餘的重大限購政策，允許上海及北京等大城市放寬對非當地戶籍的買家限購政策，監管機構目前正在製定相關提案。
盈利能力重拾增長
中國金茂前身為方興地產，母公司為中化集團，其主要在北京、上海、珠海開發房地產項目，專注開發商用房地產。由於公司主力於一線城市發展，資產質素相對較好，沽售套現增加流動性的難度，亦相對較低，而且公司是少數財務指標位處「綠檔」的內房股。
今年上半年期內，金茂錄得純利按年大增1.33倍至10.1億元（人民幣，下同）；每股盈利7.26分，派中期息3港仙，上年同期派1.5港仙。截至6月底，公司淨債務與調整後資本比率為76%，2023年底為73%。
花旗報告預測，隨著金茂定位為領先的城市營運商，預期其盈利將自2024年起逐步回升。滙豐研究報告亦表示，金茂中期核心利潤按年增長174%，漲幅驚人，同時中期股息由每股1.5港仙翻倍至3港仙，亦顯示公司有意維持對股東的回報。盈利能力重拾增長，金茂近年更獲得母企不斷出手增持，中化集團目前的持股量，已經由2022年底不足50%水平，增至51.29%。
可以見到，金茂管理層的努力成果正獲得市場肯定，未來若內地傳出更多救市政策推動，金茂股價見底在望，並有憑藉其優質的資產組合成為首批反彈股份。
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