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2013年1月10日 星期四

股市新談 - 彭偉新 2013年1月10日

股市新談 - 彭偉新 2013年1月10日

根據傳統智慧作總結,在股票市場上基本上什麼的概念也可以大炒特炒的,例如近期炒至「爆煲」的頁岩氣概念,以及早前A股內房借款上市的概念,也曾造就過多個的「神話」出來,也帶挈了不少搭順風車的投資者賺個盤滿砵滿。不過,要知道炒作的借口終會有完結的一天,而這一天是何時,相信未有投資者能夠預知。所以,單單憑炒作借口而急升的股份,隨時會有一天因為泡沫爆破而打回原形,即使股價未必會完全返回起步點,對於高追的投資者來說,也會因而上了一昂貴的一堂。

其實,炒概念股不外乎分為收集期、營造氣氛期、配合消息爆上的炒作期及炒作完結期幾個階段,其中,收集期由於股價不活躍,加上未有消息跟進,只有極少數的投資者會買賣該等股份,令到該等股份的每日成交量非常低,而股價波幅更加可以說是「近乎零」,因此,一般的散戶投資者很難在這個階段得知股份的上升潛力,因此,也不會在該時段有興趣參與買賣,而持續進行買賣的投資者,多數會是以「春江鴨」居多。

到了第二個階段,一般來說股份的成交額會由每天平均近乎零的成交,逐步上升至較多的水平,令到股份看似有投資者關注該股,而這個時候,市場上往往會開始有相關的消息推出,例如國家政策扶持,又或者相關的公司打算涉足有發展潛力的行業,雖然在這個階段,不少股份的單日升幅可能由之前不足0.5%突然增加至1%或以上,不過,上升的持續性仍然不佳,股價往往會出現梅花間竹的走勢,當升得較多的話,股價會出現較強的回吐,但整體上,股價仍然是以向上發展。而在這個階段,由於股價走勢出現明顯的上升方向,因此,會吸引到其他一些新的投資者加入,令到整體成交額上升。

當一切就緒後,股價便會進入正式的炒作期,利好消息便會舖天蓋地地出現,令到其他有相似概念的股份也會迅速急升,出現所謂「禾雀亂飛」又或者「貓犬皆升」的現像,在這個階段,由於投資者擔心會錯過機會,變成蘇舟過後無艇搭,因此,愈是急升的股份,一般隨後的升幅會愈急,而在這個時候,也會是最多投資者被吸引上船的時間,尤其是在這個階段中,投資者要沽貨離場也是最容易的,當然,在瘋狂過後,所有不真實的幻覺也會再度成泡影,令到股價進入最後的完結期。

以上的周期在每個概念炒作中也是適用,無論是2000年科技熱潮,或者到最近的頁岩氣熱潮,所有的操作模式也非常相似,只不過是炒作的時間長短與否,以及最終是否有真正的消息跟尾,令到企業盈利增長最終可以支撐到股價的升幅。而按過去的經驗來說,一個概念正式的結束前,市場通常會再炒多兩三次後,才會正式完結,因此,現時在市場上仍然炒作的概念包括光伏設備股份及頁岩氣設備股,相信在短期內仍然會繼續有再被炒上的機會,不過,再被炒高位,是否已抵達最終的完結期,則仍然要再視乎情況而定,但如果股份只能一直停留在營造氣份期或炒作期的股份,無實際公佈以支持股價高企的話,最終唯一一條可走的路就是返回原來的水平。

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