國金明鑑 - 羅明立 2013年1月18日
歐洲央行上星期議息後意外地對區內前景表達樂觀的看法，令市場對未來央行減息的預期大減，一度刺激歐元升至1.34水平。不過只要大家現實一點分析，仍然不適宜對區內情況過份樂觀。作為龍頭大哥的德國近期經濟表現持續欠佳，2012年全年經濟增長只有0.7%，遠差過對上一年的3%的增幅，更重要的是經濟部預測今年的增長將進一步跌至0.4%。而世界銀行同樣對全球經濟增長向下修訂，而歐元區經濟預測更下調至收縮0.1%，可見區內情況仍然惡劣。現時歐元回穩一方面是歐債危機暫時穩定下來，西班牙及意大利近期成功發債，息率亦明顯回落，市場相信央行短期不需要啟動救市措施，有助強化市場信心之餘亦觸發部份補倉活動；此外美國有舉債談判的不明朗因素，加上早前曾經炒作聯儲局可能會提早收回量寬政策的預期已大幅下降，美元短期缺乏利好因素支持，因此歐元可以乘勢而起。但由於基本面仍然不利歐元，區內國家亦明白現時更需要依賴匯價來刺激經濟，因此歐元從1.34/1.35水平再大幅上升的難度將很大，短期可維持1.31/1.35短炒的操作。
筆者早前一直提出英鎊已觸及技術形態上方的重要阻力1.65，可逢高沽出。而鎊匯由年初的高位至今已下跌400點，短期支持位1.60亦岌岌可危，當地經濟疲弱情況跟歐元區不相上下，而央行進一步量寬的機會卻更大，加上歐盟近期連串改革措施都可能削弱英國作為金融中心的地位，短線仍然要留意下行風險，1.58會是短期重要支持，不宜失守。
日圓持續的弱勢在美元直盤及交叉盤都表露無遺，澳元近期能維持於過去五個月的高位1.06關口前徘徊與澳元兌日圓交叉盤受到追捧有很大關系。不過大家不宜忽略澳洲央行貨幣政策仍然有減息的傾向的負面因素，今日澳洲公布12月的失業率意外地升至5.4%，就業人數減少5500人，更重要的是全職就業人數的減幅更大，若往後的經濟數據仍然欠佳的話，市場對未來減息的預期會很快升溫，因此一日1.06重要阻力未破，大家仍要留意澳元的下行風險。
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