金融High Tea 2013年1月18日
金融High Tea——伸手伸唔死
2013年1月18日
■《施政報告》無打擊炒樓措施,又無八萬五那種嚇人大製作,好多人又話要買樓。資料圖片
港股繼續享受《施政報告》刺激,主要係地產股最受惠,既然二手樓業主見《施政報告》無打壓就加價,地產股都唔執輸升番吓,表現最好的長實(001)續升1%,繼續創52周高位。
屯門癲價得人驚
港股應該都係炒地產股,所以一開市就抽,但內地唔生性,A股反覆向下,拖住港股高開低走,內地股市上證綜指跌1.1%,港股下午逐步回穩,收市連續第三日下跌,但只是微跌17點,收23340點。近排都係阿爺回得多,港股跌得少,內地股市今日期指結算,唔知過完結算會唔會好番啲。
見到振英哥《施政報告》無打擊炒樓措施,又無八萬五那種嚇人大製作,好多人又話要買樓。我就話政府發狂咁刮地皮,雖然市場無信心呢啲地最後全部可以攞到出來,但政府左搞右搞,幾年後供應大增的事實似難改變。最可能的情況是政府永遠慢半拍,在呢一兩年房屋需求多時,供應唔夠,到幾年後利息加番需求無咁大時,供應一湧而出,買樓的朋友要預咗有此結果,預咗到時樓價若回落,自己頂得順至好買。昨日見屯門二手樓實用面積9000幾元一呎成交,估計建築面積都要近8000元一呎,間樓睇落好舊,呢啲真係癲價,用家有少少恐慌性入市,長線真係唔知點支持到呢啲高價。當然,短線而言,升開有條路,樓價高處未算高也。
市況旺咗,上市公司會伸手集資。恒大(3333)前日公佈,配售10億股,配股價4.35元,較上日收市價4.65元折讓6.5%,集資43.5億元,有關的股份將設有三個月禁售期。
大折讓配售自然令股價受壓,最低插到4.3元,收市都在近低位4.32元收市,跌幅7%。恒大急挫,連累其他內房股。富力(2777)跌3.2%至14.3元,合景(1813)沽壓更大,跌近4%,收5.9元。
恒大今次伸手,我又唔係睇得咁負面,雖然股民比較喜歡公司發債而非批股集資,但恒大六月底時負債比率96%,估計去年底降至70%左右,若再發債,負債比率又會回升。去年中期業績後公司曾表示要降低負債比率,若最後降唔低難以交代。
恒大早批早着
聞說恒大配股中有30億用作還債,公司在2010年發行2015年到期的13厘高息票據,總金額58億港元,其後再加碼,試想佢用批股集資回來的30億,去還高息債,一年都節省4億利息支出,唔係少錢。
當然批股有攤薄每股盈利的影響,而且股份批予對沖基金三個月解禁後,股價會更波動,有人懷疑恒大咁急批股係唔係睇淡大市。但我就話,批股係早批好過遲批,恒大並未炒得太高,批股對股價傷害有限,唔知大家記唔記得,恒大在2009年上市,當時招股價3.5元,第一日炒上4.7元,三年過去,股價原地踏步。恒大批股集資,伸吓手唔會死,強化資產負債表,反是好事而非壞事,早集資仲着數,只要佢業績無大問題,呢一浸忍吓手等佢回深啲,反而係低吸短炒的機會。
陸羽仁
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