投資智慧 - 鄧聲興 2013年1月30日
即市新聞
30/01/2013 10:13
《投資智慧－鄧聲興》前海成金融改革試點，港銀行率先受惠
《投資智慧》中央政府銳意打造深圳前海成為內地金融改革的試點，近期首批獲准參與前海
跨境人民幣貸款的港銀名單揭盅，共有１５家銀行向１５家前海註冊企業，批出２６宗涉資２０
億人民幣的貸款，平均每家銀行借出１﹒３億人民幣。值得留意的是，１５家銀行中，非中資背
景的銀行有５家，包括匯豐、恆生(０００１１)、渣打香港，以及兩家香港本地銀行東亞
(０００２３)及大新銀行(０２３５６)，反映除了中資銀行外，本港銀行亦可在首批跨境人
民幣貸款中受惠，對發展本港人民幣業務有利。
＊提升銀行利潤率＊
首批簽約貸款由１年至４年期，貸款利率約４﹒３至４﹒５厘，相比境內人民幣同年期的貸
款利率６厘或以上低，前海跨境人民幣貸款利率及年期都是由借貸雙方自行決定，為內地企業融
資市場化的開始，相信未來可吸引更多企業選擇前海跨境貸款。另一方面，對本港銀行來說，實
施跨境人民幣貸款有助增加香港銀行的人民幣貸款規模，增加人民幣存款回流渠道，此外，內地
貸款息率仍較本港人民幣貸款息口高水，預計開放前海跨境貸款，將有助港銀擴闊人民幣業務的
息差，提升銀行的利潤率。
＊券商冀可分杯羹＊
另一方面，前海除了逐步建立自己的離岸人民幣資金池外，亦有指內地有意在前海實現雙向
證券直接投資，即試行港股直通車及Ａ股直通車，其中有建議應先在前海允許具有一定資格的境
內個人投資者參與「一籃子港交所股票」投資，再由此過渡至港股直通車。無論最終定案如何，
港股或Ａ股直通車都有助推動人民幣國際化，希望在過程中本地證券商亦有望分一杯羹。
《ＡＭＴＤ證券業務部總經理鄧聲興》
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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