投資智慧 - 鄧聲興 2013年1月9日
即市新聞
09/01/2013 10:26
《投資智慧－鄧聲興》國策扶持新能源行業，龍源(９１６)料受惠
《投資智慧》最近中央再次提出扶持新能源行業的政策。據消息，財政部、發改委及國家能
源局將符合條件的項目列入第三批可再生能源電價附加資金補助目錄，第三批目錄共４９６個項
目，較首批２２０項和第二批４１５項為多，而今次風電項目佔３７７個，反映風電是財政補貼
的最大受益者。
龍源電力(００９１６)為內地領先的風力發電企業，內地加大對新能源發電的補貼力度，
將有利其營運。集團上月風電及火電的發電量增長均有所加速，發電量按年上升２５﹒３％至
２９４﹒２萬兆瓦時，其中，風電增幅達３４﹒８％。而去年全年累計完成發電量２８６４兆瓦
時，較２０１１年增加１３﹒３２％，其中，風電增長２６％至１６８２萬兆瓦時，火電減少
４﹒４％，其他可再生能源發電量增長２﹒５倍，顯示風電需求增加。
＊去年配股集資拓海上風力發電＊
事實上，內地風電發展一直受地理位置的限制。由於風力發電場主要興建在西北部，當地風
力不穩定降低發電的穩定性，而且電力需求集中在沿海岸及南部，故電網輸電技術的限制亦令風
電發展受阻。據《２０１２中國風電發展報告》指，２０１１年內地浪費的風電便超過１００億
千瓦時，由此推斷，風電企業的損失高達５０億人民幣以上，約佔風電行業盈利水平的５０％。
不過，龍源去年配股集資後，部分用作投資中國海上風力發電項目。旗下江蘇如東
１５０ＭＷ的海上示範風力發電場已正式投產，令其在江蘇的海上風電項目約１８２ＭＷ。雖然
目前海上風力發電項目只佔該公司裝機容量不足２％。然而，海上項目的上網電價較高，以及項
目利用小時均高於陸上項目，預料海上項目的內部收益率可達１５％以上，高於陸上項目。內地
山東、上海、江蘇、福建等地區的沿海風能資源豐富，隨中央積極加強海上風電場的發展，預期
２０１５年，海上風電裝機目標達５０００ＭＷ。龍源作為風力發電企業龍頭，相信亦可受惠。
《ＡＭＴＤ證券業務部總經理鄧聲興》
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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