大行報告 2013年1月9日
《大行報告》花旗:仍看淡建築機械行業 維持中聯重科(01157.HK)「沽售」評級
2013-01-09 10:32:03
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花旗表示,《明報》於日前報道有匿名信舉報中聯重科(01157.HK)財務造假,誇大盈利。中聯重科已作出澄清,指2012年中期報告按照國際會計準則編制;公司的銷售訂單並無分類,所有銷售訂單均屬正常銷售,並非報道所指捏造虛假銷售;2012年首季華東區的銷售數據約為人民幣13.19億元,按年增約31.64%,與報道中的不一樣;公司表現優於同行,有雙位數純利增長,主要是因為公司產品技術、質量和服務進一步提升,使得產品銷售訂單增長,以及產品毛利率的提高、產品結構的優化。
該行表示,看淡中聯重科及工程機械行業,主要是由於2012年首三季混凝土機械的銷售放慢及銷售基數高。另外,由於高利潤的混凝土機械產品放緩,可能引致利潤受侵蝕。起重機和挖掘機的庫存高企,可能阻礙這些市場於2013年反彈。該行指有機會下調中聯重科2013年的盈利預測,目標價維持9元,評級「沽售」。(na/t)
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