《大行報告》花旗確認平保(02318.HK)「買入」評級 看83元
2013-03-15 11:01:31
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平保(02318.HK)昨晚公布去年業績，花旗表示，雖然投資收益及財險盈利遜預期，但內涵值及新業務價值(NBV)好過預期，償付能力亦有所提升。該行又指，業績肯定了集團自去年下半年起，加快人壽保險增長，而財險則持續放緩。該行仍看好平保，重申「買入」評級，目標價83元。
下半年NBV按年下跌1%，差過該行預期4%，由於改變會計準則所致。若以2011年原有基準計算，下半年NBV則按年增13%。下半年新業務利潤率明顯好過預期，按年增長2.6個百分點。另外，下半年內涵值按年增長10%，全年增21%，好過該行預期7%；因債券投資的未實現收益高過預期所致。
承保利潤下半年顯著下跌，該行估計去年下半年綜合賠付率上升3.3個百分點至97.3%，因虧損比及開支比率增加；反映財險業務週期已經見頂，並繼續惡化。(ir/a)
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