實戰理論 - 沈振盈 2013年3月15日
實戰理論：見底與否今日定奪 - 沈振盈
昨日大市出現低開高收走勢，雖然幅度及力度做不出終極一跌的效果，但形態上卻相似。港股是否就這樣營造了短期的浪底，調整浪宣佈完結呢？一切都要睇今日的市況走勢而定，若今日大市能再乘勢高收，則調整浪完結的機會頗大。
這幾天指數急插，而個別政策股則出現倒水式下跌，正正反映有資金套現，但這是換馬行動還是要離場？若從昨日走勢看，似是前者居多。經昨日一跌一彈，淡倉應該要把握機會平倉，再沽的風險漸大。
銀行加按息，雖然對供樓人士供款的金額增幅輕微，但這是加息的起點而已。隨著樓市泡沫的危機漸增，相信今年內，銀行再加息的次數會增加。有人批評昨日?豐及渣打的做法不合常理，理由在於現在樓市已淡靜，按揭業務又有競爭，這樣做法是趕客。
銀行加息具迫切性
當然，說此話者自然是業界中人，利益攸關。從銀行角度看，絕對不是純粹的為做生意，不計成本，不計毛利率，以及不計風險的。蝕本生意，風險與收益不成正比的生意，其實真是不做也罷。
現在按揭利率這般低，息差這般窄，銀行是有迫切性去加息的。這一點，無論財金官員，以及銀行界人士，其實早已不斷提醒大家。但似乎一句「美國經濟差，不會加息」，已完全洗了大部份人的腦，將其他主要影響息率加減的因素忽略。
銀行有自己本身做生意條數，以及風險管理的標準，就算趕生意也無辦法。現在反而最重要的，就是留意美國加息周期出現的一些訊號，勿被過去兩年「有排都唔加息」的講法洗腦。無論從基本因素，以及未來數年的供求分析，現時本港的樓市一定是周期的頂部，關鍵在於將來的下跌周期會跌多深而已。
沈振盈
證監會持牌人士
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