國金明鑑 - 羅明立 2013年3月21日
鎊匯反彈維持高沽
近期原本已處於弱勢的歐元一直力守1.29，並一度借區內官員指央行應準備好購買政府債券及其它非美貨幣轉好而反彈上1.31，可惜好景不常的是區內小國塞浦路斯成為第五個需要歐盟財政援助的國家，雖然援助金只是100億歐元，但塞浦路斯卻要向銀行存戶徵收高達12.5%的存款稅，消息一公布便令當地銀行櫃員機出現擠兌潮，亦引發市場擔心類似情況會在其它債務沉重的國家出現，存戶將提走資金轉投德國等較穩健的國家，導致當地銀行體系出現問題，亦會刺激這些國家跟德國等核心國家的債券息差被拉闊，令已稍為平息的歐元區債務危機之火再度重燃，歐元因而於星期一大幅低開並失守1.29。
不過，徵收銀行存款稅的方案於星期二的投票未能獲得塞浦路斯議會通過，財長下台亦宣布辭職，而市場轉而擔心塞浦路斯失去歐盟的緊急援助將導致政治及經濟都無法繼續有效運作，最終甚至會退出歐盟，因此歐元一度跌至1.2850。塞浦路斯的經濟規模較希臘還小，歐盟決計不應讓這個小國的問題而壞了大事，現時並非怕單單一個塞浦路斯出事，而是怕市場恐慌情緒一發不可收拾，出現火燒連環船的情況，到時便難以處理。
歐盟絕對有能力穩住市場的信心，但前提是願意作出讓步。但這樣就會讓今年稍後時間將舉行大選的德國遇上難題，相信會在德國國內受到強烈的阻攔，至於塞浦路斯重新就徵稅再投票甚或脫歐會做成震盪，但只要速戰速決，總比像之前希臘出現問題時所採取的拖拉做法為佳，始終將塞國問題局限於單一事件對歐盟能做成的影響有限，怕的仍然是火燒連環船的情況。短期仍然要密切留意1.28重要支持位的表現，早前亦提到歐元要重上1.31難度很大，現時可先觀察20天線(1.3040)的表現，可低買博反彈，破1.2780止蝕。
一度極為疲弱的英鎊於1.48低位逐步反彈，英倫銀行公布最新的會議紀要顯示央行開始擔心加大量寬政策會導致鎊匯過度貶值，亦會推高通脹，加上早前行長已表示無意推低英鎊匯價，以及塞浦路斯的問題引發歐元兌英鎊下跌都有利英鎊，因此近日鎊匯明顯有所回升。現時1.5220會是首個重要的阻力，仍然可作技術性反彈來處理，繼續以高沽為主要入市策略。
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