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2013年3月22日 星期五

大行報告 2013年3月22日

大行報告 2013年3月22日

《大行報告》花旗:中電信(00728.HK)正面催化因素有限 降目標價至4.3元

2013-03-21 12:23:26



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花旗指出,中電信(00728.HK)去年純利較該行及市場預測低0.6%及0.8%,大致符預期。不過,毛利較預期弱,因營銷開支超預期。該行預計,3G市競爭加劇,集團的LTE發展將遇到更多挑戰。評級維持「中性」,目標價由4.5元下調至4.3元。

花旗又提到,集團去年的移動業務ARPU為53.9元人民幣,按年升2.8%。固網收入亦有1.8%的增長。管理層預期,兩項業務在2013年可持續增長,但該行認為增長會受到營銷成本上漲的影響,因集團計劃增加移動業務市場份額及高端用戶增長。由於中移動及聯通都提速3G用戶增長,將為集團帶來競爭壓力。(ji/m)

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