《大行報告》花旗：中電信(00728.HK)正面催化因素有限 降目標價至4.3元
2013-03-21 12:23:26
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花旗指出，中電信(00728.HK)去年純利較該行及市場預測低0.6%及0.8%，大致符預期。不過，毛利較預期弱，因營銷開支超預期。該行預計，3G市競爭加劇，集團的LTE發展將遇到更多挑戰。評級維持「中性」，目標價由4.5元下調至4.3元。
花旗又提到，集團去年的移動業務ARPU為53.9元人民幣，按年升2.8%。固網收入亦有1.8%的增長。管理層預期，兩項業務在2013年可持續增長，但該行認為增長會受到營銷成本上漲的影響，因集團計劃增加移動業務市場份額及高端用戶增長。由於中移動及聯通都提速3G用戶增長，將為集團帶來競爭壓力。(ji/m)
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