大行報告 2013年3月22日
《大行報告》德銀:富力(02777.HK)目標價升至17.16元 評級「買入」
2013-03-21 12:27:40
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德銀指出,富力(02777.HK)純利符合預期,惟核心純利稍低於預期,主因已售單位的入賬時間問題。該行提到,全年股息達60分,高於市場預期,反映管理層對公司盈利能力及現金流前景有信心,以目前股價計算,意味股息率6%。
業績報告中提到,公司淨負債比率維持於86%,該行認為,旗下酒店的價值被低估,若調整其賬面值,以反映市場真實價值,經調整後的淨負債比率為73%,則處於健康水平。
管理層預計,今年公司前景強勁,目前正努力透過啟動更多新工程,以提升建築面積,增加可出售的單位,令今年銷售增長加速,合同銷售目標為420億元人民幣,按年升23%,目標價由16.79升至17.16元,評級「買入」。(ka/u)
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