一名經人：上落格局本周延續 - 羅家聰
美?指數一口氣由79升至近83後，本月11日起至今的兩周均處橫行上落狀態。美元橫行，找出升、跌幅較大的貨幣便大概推測到資金流向。五大跌幅均屬新興市場，可見近期再度熱炒的沽空中國已波及其夥伴；次五大跌幅全屬歐洲，資金流不問可知。升幅三甲的英鎊、日圓，之前均曾勁跌；十大升幅還有中、印兩金磚國及澳、紐、加元。
美?上升、美債息跌似有喘定跡象，本周?市料無方向，延續過去兩周各有各行。上周推算G8(包括金價)全線反彈，結果方向上僅六隻估中，歐元續瀉而日圓橫行。鑒於歐、日二幣已佔美?壓倒性權重，看來市場是要造高美元。本周若然是各自發展，不妨繼續看淡歐、日而看好其餘，不過幅度有限，歐元僅看1.27，日圓頂多看96/97。
英鎊料可續補裂口至1.54，澳元1.0560，紐元0.84，加元1.02，瑞郎0.94，均窄；金價目標也擺近些至1,635/40美元。港元近月持續弱勢，過去一周貶得較急至7.7635，與恒指七周以來的跌勢一致。其實遠在天邊近在眼前的港股，是上佳的資金流指標。
1995年起美?單邊上升，到1997年加息一次，亞洲爆煲；今次美?單邊上升始自2011年，你猜2013年美國會否稍稍收水？亞洲又如何呢？
羅家聰
交通銀行香港分行市場部
本欄逢周一刊出
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