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2013年3月25日 星期一

陸羽仁 BLOG 2013年3月25日

陸羽仁 BLOG 2013年3月25日

達成協議
2013/3/25 上午 09:43:24
網誌分類: 經濟
傳聞塞蒲路斯與「三頭馬車」(歐盟、歐洲央行及國際貨幣基金)已經草簽協議。

據CNBC報道,四方議定的新救助方案將不要向塞蒲路斯存戶徵收存款稅,而出事的塞國第二大銀行眾望銀行(Popular Bank)實質上會關閉,眾望銀行10萬歐元以下存戶的存款會移去該國最大銀行塞蒲路斯銀行,而10萬元或以上存款會被凍結,聽候發落。

新方案的特點有「責任自負」的味道,舊方案是向所有存戶開刀,要銀行存戶去津貼營運失敗的銀行,新方案要眾望銀行的股東和大額存戶負責,唯一優待是存款10萬歐元以下的小額存戶。這就等如銀行營運得不好要倒閉時,存戶的錢也收不回的狀態,如果假定經營失敗的銀行過去有用優惠吸引大額存戶,而家銀行失敗,大額存戶中招,都是題中應有之義,比向所有銀行存戶同時收存款稅合理。

路透社話歐元區財長已同意上述計劃去重組塞國銀行。方案將需要由塞國國會通過,由於事件已政治化,預計眾望銀行的大額存戶會大力反對,暫時未知新方案能否在該國國會過關。但達成協議的消息刺激了金融市場,歐元在亞洲市反彈上1.30樓上。

上周五塞浦路斯危機未解決,但美股投資者視若無睹,美股周五收高,杜指漲91點至14512點,標普500指數升11點,收報1557點,扳平了全周跌幅。

塞浦路斯問題本已到了不得不解決的臨界點。國際評級機構標準普爾以塞浦路斯「缺少可信的資本與財政融資替代來源,無序信用事件的風險增加」為由,上週四將塞國的長期主權信用評級下調一級,由CCC+降至CCC,評級展望為負面,意味著今後還可能調降評級。

塞國和三頭馬車達成協議,還要等方案在該國國會通過,存在一定程度的不確定性。有分析指對於歐元區來說,塞浦路斯救助計劃的絕對規模100億歐元本來微不足道,僅相當於歐元區年經濟產值的0.06%左右,問題只是歐元區大國怕救助太慨慷,自己在本國會面對政治壓力。當然,他們對塞浦路斯做一個吸收資金避稅天堂的現狀,亦有不滿。不過,他們亦不能讓事件發展到塞浦路斯真的退出歐元區這地步,若歐盟領袖打開大門讓一個成員國退出,就給市場釋出一個訊號,歐元區將不再是一個不可逆轉的貨幣聯盟,而是「權宜婚姻」,對歐元區的穩定性造成嚴重的影響。所以,有方案總好過無方案吧。

陸羽仁
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