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2013年4月15日 星期一

實戰理論 - 沈振盈 2013年4月15日

實戰理論 - 沈振盈 2013年4月15日

實戰理論:炒加息黃金步熊市 - 沈振盈
上周五晚外圍股市沒有太大變動,雖然歐洲股巿受塞浦路斯要再借錢的消息影響而下跌,但跌幅有限,美股更在收市前收復失地。商品市場則傷亡慘重,金價終在1,520美元附近出現三底而破的形態,最低跌至每盎斯1,475美元的年半新低。金價於2011年底造出歷史高位後,筆者早已指出,黃金的十年牛巿應已結束,往後走勢應是持續熊市跌浪。當日創新高至今,已近20個月,金價只是拾級而落,一浪低於一浪,多次下試1,520美元關口之後,今次終於一舉而破。

為何筆者會認為金巿步入熊巿?主要是過去十年催生黃金牛市的因素已變,這就是美元已從十多年弱美元政策中逆轉。黃金升浪始於2002年中,因為美元當日開始步入熊市,美?指數從121點開始下跌,導致黃金成為主要對沖美元下跌的工具,促使資金流入。

內銀股走勢偏強

自美?指數於2008年3月見底後,就算不斷推量化寬鬆,美元也沒有再創新低。隨著美國經濟復蘇步伐持續,美元正準備轉勢,加上巿場炒提早加息的機會越來越大,金價步入熊市幾可確認。筆者相信,美元在年底前將進一步走強,而金價最終目標會見1,300美元。

十年前金價300美元,筆者指出黃金大牛市將出現,看800至1,000美元。當日大部分投資者皆認為是天方夜潭。筆者相信,黃金牛巿已死,歷史應可重演。

回說大巿,若外圍沒有太大變動,恒指將在21900至22300點區間內上落。短期仍要留意禽流感及北韓的情況。股份方面,內銀股走勢偏強,內地公佈3月新增貸款逾1萬億元人民幣,表現勝預期,?金增持、業績理想、估值偏低等因素,都是支持內銀板塊的主要原因。

沈振盈
證監會持牌人士
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