實戰理論 - 沈振盈 2013年4月15日
實戰理論：炒加息黃金步熊市 - 沈振盈
上周五晚外圍股市沒有太大變動，雖然歐洲股巿受塞浦路斯要再借錢的消息影響而下跌，但跌幅有限，美股更在收市前收復失地。商品市場則傷亡慘重，金價終在1,520美元附近出現三底而破的形態，最低跌至每盎斯1,475美元的年半新低。金價於2011年底造出歷史高位後，筆者早已指出，黃金的十年牛巿應已結束，往後走勢應是持續熊市跌浪。當日創新高至今，已近20個月，金價只是拾級而落，一浪低於一浪，多次下試1,520美元關口之後，今次終於一舉而破。
為何筆者會認為金巿步入熊巿？主要是過去十年催生黃金牛市的因素已變，這就是美元已從十多年弱美元政策中逆轉。黃金升浪始於2002年中，因為美元當日開始步入熊市，美?指數從121點開始下跌，導致黃金成為主要對沖美元下跌的工具，促使資金流入。
內銀股走勢偏強
自美?指數於2008年3月見底後，就算不斷推量化寬鬆，美元也沒有再創新低。隨著美國經濟復蘇步伐持續，美元正準備轉勢，加上巿場炒提早加息的機會越來越大，金價步入熊市幾可確認。筆者相信，美元在年底前將進一步走強，而金價最終目標會見1,300美元。
十年前金價300美元，筆者指出黃金大牛市將出現，看800至1,000美元。當日大部分投資者皆認為是天方夜潭。筆者相信，黃金牛巿已死，歷史應可重演。
回說大巿，若外圍沒有太大變動，恒指將在21900至22300點區間內上落。短期仍要留意禽流感及北韓的情況。股份方面，內銀股走勢偏強，內地公佈3月新增貸款逾1萬億元人民幣，表現勝預期，?金增持、業績理想、估值偏低等因素，都是支持內銀板塊的主要原因。
沈振盈
證監會持牌人士
上一則: 曾淵滄專欄：香港電訊如同隱形 - 曾淵滄
下一則: 財智語陸：金價插水大市添壓 - 陳永陸
實戰理論 - 沈振盈 舊文