實戰理論：全倉賭單邊有風險 - 沈振盈
■日股近日波動對港股影響甚深，令市況變數增多。美聯社
大市走勢窄幅上落，仍然欠缺方向，技術上失守50日線，若短期內未能重上22500點，則進一步尋底機會頗大。當然，若以即市市況計，其實又算相對硬淨，特別是昨日下午A股回落，恒指並未出現太大跌幅。
早前曾推介過瀚洋控股(2909)，一拆二之後股價未有炒上，反而逐步回落。近數日公佈的中國及歐洲多國PMI數據，其實是反映製造業前景已有改善，理應有利航空及航運板塊。而瀚洋的主要業務是空運的物流服務，盈利前景應有改善。以昨日收市價計，市盈率在10倍水平，估值偏低。其實近期之跌浪，成交並不多，加上本身是基金股，相信只是個別沽盤要套現而已。若這兩天消化完短期沽壓，守穩0.65至0.7元水平，應可出現強勁反彈。
善用對沖防日股偷襲
近期的港股，已令不少炒市高手搖頭嘆息，因為影響市況變數太多，特別是多了日股的影響。每日上午11點半日股下半場一開，經常令港股走勢逆轉。午飯之後，又隨時裂口開出，風險確實越來越高。
近日開始有輪商推出日經指數認購證及認沽證，大可作為中午時段的對沖工具。假若上午?了重貨，又擔心食晏時間被日股偷襲，大可買些日經put輪做對沖，下午開始後才拆倉。現時的市況，全倉賭單邊確實有風險。
若不想賭大市，亦可考慮另一種對沖策略，就是沽弱勢股，買強勢股。例如沽地產股，買?控(005)或濠賭股。這手法可免卻市況升跌的風險，純粹在股份的相對強弱中作出比較。早兩年筆者曾建議過買中移動(941)、沽聯通(762)的對沖策略，結果，就算市況大跌，此策略也有近四成的利潤。
沈振盈
證監會持牌人士
上一則: 曾淵滄專欄：勿亂與大行對著幹 - 曾淵滄
下一則: 財智語陸：市場反智難以下注 - 陳永陸
實戰理論 - 沈振盈 舊文