品中資 - 羅國森 2013年7月16日
即市新聞
16/07/2013 14:24
《品中資－羅國森》油服相關股已經炒完？
《品中資》前兩次品評提到，內地調高天然氣價格，令到中石油(００８５７)的前景再露
曙光。另一邊廂，中石油的兄弟昆侖能源(００１３５)一度被認為是天然氣加價的受累者，導
致昆侖的股價度急跌，也很快便從低位反彈，上周更成為升幅最大的藍籌股。
市場另一個解讀是，天然氣價格上升，會加快油公司開採天然氣的步伐。因此，從事油田服
務及相關設備的股份也會受惠。我對這個問題的看法較為中性，主要原因是，現時加幅都很溫和
，是否足以推動油公司加快開採天然氣，我是有保留的。但如果這個加價是一種長期趨勢，則加
快開採也是有可能的。
事實上，這類股份除了消息公布後一兩日內造好外，很快便被投資者在高位拋售。另外，在
這一次美國退市觸發的股市調整中，很多早前熱捧的頁岩氣概念股都有顯著回吐。
商場有一個講法，當市場暢旺的時候，最差的人也會賺錢，但當市場轉差，好比潮退的時候
，便會看到誰沒有穿「遊泳褲」！因此，我有一個假設，這些股份在這次跌市中，現價如果離開
５２周高位的差距愈大，就愈顯示她們只是一隻炒股，未必是優質的頁岩氣概念股。
＊安東油田最高見６﹒８元＊
首先來看看安東油田(０３３３７)，該股昨日公布了第二季的營運情況和第三季展望後，
股價下跌６﹒７％，收報４﹒９４元。如果不計昨日的跌幅，安東油田距離她的５２周高位約６
﹒８元相差大約２２％。如果計及昨日的跌幅，則差距便擴闊至２８％，不算最高，但也有一定
距離。
記得安東油田公布了去年業績後，我曾在本欄建議大家仍可吸納安東油田，中期目標價是６
﹒５元左右，高於此水平便算貴，可以考慮沽出。現在看來，這個分析是對的。
但業務跟安東油田相近的華油能源(０１２５１)則相反，昨日收報４﹒７４元，距離５２
周高位５﹒１５元只有８％，反映這次調整市中，她沒有太大沽售壓力。事實上，論近期表現，
華油是優於安東的。
另一隻油田設備相關的股份中集安瑞科(０３８９９)，股價表現同樣出色，昨日該股收報
１１﹒９元，同樣距離自己的５２周高位１２﹒８４元８％，跟華油能源一樣。
而另一隻頗受市場重視的油服設備相關股宏華，昨日收報２﹒８１元，距離自己的５２周高
位４﹒１９元達３３％，算是稍高的水平。
＊墨龍珠鋼比高位跌四至五成＊
至於最傳統的油服股中海油田服務(０２８８３)，表現也十分穩定，昨日該股收報
１５﹒１６元，距離她的５２周高位１７﹒２６８元只有約１３％，算是很合理的調整。
另外兩隻「猛車邊」的頁岩氣概念股珠江鋼管(０１９３８)和山東墨龍(００５６８)，
上下波幅則相當嚇人。珠江鋼管昨日收報１﹒９６元，比她的５２周高位４﹒２４４元，差距達
５４％；而山東墨龍昨日收報２﹒４元，距離她的５２周高位４﹒１５元也達４３％。
因此，作為中長線看好頁岩氣概念的投資者，我會建議大家以華油能源、中集安瑞科為首選
對象。再保守一點的，可以考慮中海油田服務。至於安東油田，我仍然不敢忽視，因為她是最有
能力協助大型油公司開發頁岩氣的油服公司。只不過，她的股價容易被炒至偏高的水平，如果未
入市的話，現價(尤其經過昨日的急跌)又似乎不太差。《經濟通通訊社資深分析員羅國森》
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