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2013年7月22日 星期一

大行報告 2013年7月22日

大行報告 2013年7月22日

《大行報告》大摩降中銀香港(02388.HK)目標價至28.5元 料中期盈利仍強勁

2013-07-22 11:51:54



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大摩預期,中銀香港(02388.HK)2013上半年核心盈利很大可能表現強勁,料淨息差可擴張7-8個基點,核心撥備前營業利潤或按年增6%,手續費收入亦有所增長。

不過該行認為,下半年表現將較上半年困難,其資產質素較為疲弱,而因融資成本上升,料淨息差或會收窄,市場疲弱,亦令手續費收入下跌。由於中國經濟增長減慢,該行認為不良貸款存在,不過料集中於下半年發生,潛在的債券虧損亦是不確定因素之一。

基於上述因素,該行分別下調2013-14年每股盈測5%,目標價由31.1元降至28.5元,但因資產負債表表現強勁,一級資本充足率達13%,跑贏同行,該行維持評級「增持」。(ka/t)

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