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2013年7月23日 星期二

大行報告 2013年7月23日

大行報告 2013年7月23日

《大行報告》瑞信看好香港電訊(06823.HK)移動業務 目標價升至8元
2013-07-23 10:55:45



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瑞信近日就住宅寬頻定價在本港10個地點進行調查,發現電訊商之間競爭維持合理,但定價已不再增加,甚或某地區出現下跌。該行相信,香港電訊(06823.HK)仍有一段時間可受惠於價格上漲,因去年不少客戶續約,及進行網速升級,不過根據調查顯示,寬頻價格上行空間有限。

該行從本港網絡測試中留意到,電訊商之間的競爭差距收窄,尤其是4G服務,香港電訊已準備就緒,從低基數起增加移動業務,該行預期,移動業務對集團的EBITDA貢獻將由2012年10%升至2015年14%。

該行上調2013-15年EBITDA預測0.7-2.9%,主要反映來自移動業務更多的貢獻,目標價由7.7元升至8元。雖然香港電訊基本面仍然穩健,但已反映於股價,評級維持「中性」。該行較看好其母公司電訊盈科(00008.HK),現價較市場折讓23%。(ka/u)

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