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2013年7月31日 星期三

大行報告 2013年7月31日

大行報告 2013年7月31日

《大行報告》高盛:北控(00392.HK)購中燃(00384.HK)股權 料提升明年盈利有限

2013-07-31 12:08:52



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高盛表示,就北京控股(00392.HK)公布以總代價82.22億元,向大股東北控集團收購中國燃氣(00384.HK)共22.01%股權,每股作價相當7.8元,將以20億元現金,以及按每股55元發行1.13億股代價股份支付;該行預料北控集團於中國燃股權的過去平均投資成本,約每股4元。該行維持北控「中性」評級及目標價58元。

高盛估計,上述交易可為北京控股於2014、2015年每股盈利增加1%及0.9%,但今年的每股資產淨值則會攤薄1.9%;但從策略性部署來看,資產注入讓北控可拓展至非北京地區,更可受惠中國天然氣分銷市場的增長潛力。

該行指,有關出交易亦帶來協同效益,及中國燃氣覆蓋全國的項目營運專業知識,將增加北控贏取未來關鍵性項目。而北控最近一直積極進行收購,包括擬購入中國聯盛(08270.HK)67%股權及全購標準水務股權。(ir/w)

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