陸羽仁 BLOG 2013年7月31日
新官夢魘
2013/7/31 上午 09:50:55
網誌分類: 經濟
美股牛皮，等待聯儲局議息會議結果，杜指微跌1點。
昨日發生的大事是一個化肥國際價格壟斷組織崩潰，俄國化肥巨頭Uralkali宣布退出其所屬的國際議價組織，Uralkali主要生產鉀肥，現時全球有兩大價格壟斷組織，一個是俄羅斯的，一個是加拿大的，現在崩潰的是俄羅斯的價格壟斷組織。兩大組織的生產商佔全球七成鉀肥產量。
Uralkali退出價格組織，等同在石油業沙地阿拉伯退出石油出口國組織，消息一出，有關化肥公司股價大插兩成，鉀肥跌價兩成半。這些價格組織人為地維持高價，Uralkali退出正正是想減價増產搶市場，小心今日化肥股會大跌。
另外，日本情況令人擔心，日本早前公布6月工業產出率比上月跌3.3%，是5個月來首次下跌，而路透社統計市場平均預期只是跌1.8%，實際跌幅遠比預期大，而5月時是按月升1.9%。日本工業產出調頭回落，而且跌幅頗大。另外日本6月家庭開支按年計比去年同期跌0.4%，遠低於路透社統計平均估升1%。而6月家庭開支按月計是跌2%。
日股周一大跌其中一個原因是傳聞首相安倍晉三可能在消費稅一事上打退堂鼓。佢本來計劃將消費稅由而家的5%，到明年4月加到8%，到2015年再加到10%，咁做主要為增加政府收入，日本總負債高達GDP的240%，減債刻不容緩，另外日本都會減開支削赤，加稅又有部份錢撥作刺激經濟。由於日本有通縮，加消費稅會帶來通脹，理論上對經濟無壞。
不過近日傳出安倍唔想加咁多消費稅，一則受到財閥壓力，二則真係怕影響經濟。日本報章報道，日本政府估計到明年3月底的2013至2014年度，日本GDP有2.8%增長，但到2015年3月底結朿的年度，GDP增長降到1%，主要是緊縮財政和刺激措施效用減退所致，若然加消費稅，恐怕將來的經濟更差。但安倍想改變加徵消費稅計劃的消息一出，股市大跌，因為唔加稅等如削赤無望。
Motley Fool的高級分析師Joe Magyer話，日本安倍政府上台初期的情況，和雅虎去年換CEO時差唔多，新人上場，主意多多，市場亦有好大期望，但半年一年過去，無乜嘢做到出來，市場就會好快失望，這是新官夢魘。
日本政府明顯陷入兩難，以拖動經濟的不同領域計，個人消費有增長，但不足以拉起經濟。出口亦無大改善，主要因為對中國和歐洲的出口減慢。中國經濟來已經慢，日本在釣島問題和中國劇烈對抗，日貨在華更大滯銷，按年減幅真係兩三成咁計，日本廠商苦不堪言。安倍本來想動結構性手術，又印錢放水，又提高消費稅率增收，兼減開支削赤，債務高、經濟慢兩個問題一起解決，但行到一半見到經濟咁無力，已相當腳軟。分析師怕日本再陷衰退，叫人唔好咁樂觀去買日股。
唔好以為日本衰唔關我地事，日本放水香港股市好似無乜受益。但如日本再陷衰退，股市腳軟，至少都會影響區內股市氣氛。
陸羽仁
(我不在港暫停答問一天)
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