曾淵滄專欄：港鐵小商店變金蛋 - 曾淵滄
■受投資者追捧，大眾化消費品股旺旺、恒安及康師傅齊齊造好。
恒指昨日與前日一樣，仍然是好淡兩股力量的角力，淡友暫時取勝，昨日支撐恒指的是澳門賭業股及三隻大眾化的消費品股——旺旺(151)、恒安(1044)及康師傅(322)。旺旺與恒安業績不錯，兩股股價上升是正常的。康師傅業績倒退，但昨日股價先跌後升，並以全日高位收市，看來投資者對這類在品牌上已取得領先地位的大眾化消費品，具有相當強的信心。
再者，將來內地城鎮化規劃推行後，人口更加集中，可以節省這類低價消費品的運輸成本，進一步提高利潤。一向以來，運輸成本往往是低價消費品的主要成本，筆者前日與阿里巴巴的管理層一起吃飯，也聽到他們即將投下巨資搞大型物流系統，進一步提高網購效率及削減成本。中國13億人口是很吸引人的市場，但中國幅員廣大，物流系統搞不好，運輸成本沉重。
中石油地震無礙股價
另外，中石油(857)有幾位高層涉貪被捕，我不擔心股價會受重大打擊，原因與之前我分析華潤集團董事長遭舉報一樣，在中國，官企一體，企業老總亦官亦商，也經常調動，他們全部只是高級打工皇帝，企業不是他們的個人資產，被捕也沒甚麼問題，隨時可以換另一位高官來接替，生意依舊。
至於港鐵(066)也公佈了半年業績，房地產收入大減，下半年可能是零利潤，在房地產利潤暫停的同時，港鐵的總利潤還有所增長，難能可貴，我們可以很容易發現到，今日港鐵車站內的小商店越來越多，廣告也越來越多，這是好事，應該更努力地開發這方面的財源，減少依賴地產及加車費。
曾淵滄
大學教授
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