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2013年9月24日 星期二

實戰理論 - 沈振盈 2013年9月24日

實戰理論 - 沈振盈 2013年9月24日

實戰理論:指數股暫難有運行 - 沈振盈


■駿科收購體檢業務,料有助轉虧為盈。
筆者昨日已提出,上周的「不退市」鋪排乃精心策劃的「局」,美股在亞洲多國的假期就急跌。港股昨日若不是有A股托一托,跌幅可能更厲害。這兩天大市應該較為反覆,指數股無運行,估計恒指會在23000至23400上落,是反覆整固居多。

駿科網絡訊息(8081)近期低位開始見到有成交,前周出現陽燭急升後,過去7日皆企穩於10日及20日線之上,似有收集的手影。

基本因素方面,駿科今年上半年虧損410萬元,已大幅收窄。集團月中宣佈,以8,500萬元收購醫學診斷及體檢業務Luck Key Investment全部權益,正為業務轉型及擴大盈利基礎作部署。

Luck Key經營九間體檢中心及兩間化驗中心,當中包括知名品牌如香港體檢及天藝醫學等。今次的收購價是以8倍市盈率定價,由於此行業穩定,加上Luck Key乃市場領導者,相信今次的收購有助集團轉虧為盈。若以此計算,該股的合理價應為0.6元,現價仍屬偏低。

集團的財政狀況穩健,持有現金7,715萬元,總流動資產1.6億元,流動負債不多,總負債4,653萬元,資產淨值0.204元。以現價計,並未反映今次收購帶來的盈利貢獻,吸納作中線持有的值博率頗高。

零售股高𥧌期已過
技術上,股價仍於低位徘徊,過去兩周的成交已反映開始有買盤收集,只要上破0.25元前周高位,便可展升浪。

一眾零售股回升,但筆者奉勸少沾手。香港零售業高𥧌已過,租金成本上升,自由行消費力跌,不值得持有,只宜逢高沽。

沈振盈
證監會持牌人士
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