陸羽仁 BLOG 2013年9月24日
漫無目的
2013/9/24 8:55:22
網誌分類: 經濟
美國漫無目標，杜指跌49點，連跌3日合共跌了274點仲未反彈，更確認上周三聯儲局開後會美股抽升見咗短期高位，如今先要反覆整固，按今年經驗，美股出現較似樣的調整時短則半個月，長則一個月左右，所以美股可以調整到下月中聯儲局再開會的前夕。
美國經濟數據麻麻，中國和歐洲昨天公布的採購經理指數(PMI)都利好，但美國公布製造業PMI卻由8月的53.1，跌至9月的52.8，比市場預期的54低，更是連續兩個月向下。報告指，除非10月製造業需求有所改善，否則增長可能在第四季開始減慢。消息令美股受壓。
市場對聯儲局何時收水並無頭緒，儲局官員繼續各說各話。有投票權的紐約聯儲銀行行長杜德利(William Dudley)，話，決定儲局何時收水的兩個重要指標仍未達到，即經濟改善及失業下降仍未達標，儲局「可以等待一段長時間」(could wait a long time)，直至失業率跌至6.5%才加息。
但本屆沒有投票權的達拉斯聯儲銀行主席費希爾(Richard Fisher)唱反調，話聯儲局不收水損害了自身的公信力。結果兩個儲局官員講完話，股市都無反應，因為聽完佢地講都無助判斷聯儲局何時收水，而關鍵人物如聯儲局主席伯南克及副主席耶倫都唔出來。盛傳會接任主席的耶倫甚至取消原定10月1日在紐約經濟學會發表演說。
如今看來，只能等數據說話，而10月4日公布的9月非農業就業職位增長更形重要，若只是不愠不火只增加15萬，也無助解答何時收水的問題。但若明顯低於此數，有助推遲退市，若有20萬，恐怕10月仍可能退市。
美國股市無方向，短期聚焦在國會和總統就預算開支的爭議，另外金融股表現也愈來愈受關注。金融股是排在科技股之後，標普500指數第二大的成份股類別，金融股今年一直跑羸大市，直至8月，而近幾日放慢的情況開始明顯，估計有兩個因素，第一是加息無期令銀行息差受壓。第二是英國《金融時報》指早一輪新興市場撤資急挫，令花旗集團交易收入大減，拖累整體盈利。恐怕其他大銀行都有類似情況。令人擔心下月初銀行公布季度業績前，市場會偷步沽貨。
港股受中美市場牽引，美股在收水前景不明時有少少呆，而中國經濟雖好但拆息向上，顯示季末銀根有點緊不利股市，兩者都有點壓力。不過調整未必會太深，因為中美經濟基調向好，調整反而是吸納機會。
陸羽仁
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