股市新談 - 彭偉新 2013年9月24日
電訊設備股再炒國慶前發4G牌
今日市場走勢無明顯方向主要是市場繼續受到美股有回吐的壓力所拖累，令到近日港股無法向上突破上周四的高位的機會外，更加因為外圍股市走勢轉弱下，令到恒指連續第二日回吐，雖然單日的回吐幅度仍然有限，不過，恒指不經不覺又再返回23,200點水平，反映出港股的走勢似乎開有高處不勝寒的情況，當外圍未能繼續上升的情況下，恒指及國企指數均先行作出回吐，令到昨日恒指一度再跌超過200點。但由於恒指未有正式跌穿23,000點，因此，亦未有令到港股出現明顯的下跌壓力，不過，由於外圍不明朗的因素增加，令到港股走勢受壓。
雖然恒指或國企指數同樣受到內地股市下跌所拖累，不過仍然有較多的股份繼續向好，而且升幅仍然很明顯，例如，燃氣管道公司包括安東油田(3337)及宏華(0196)等，升幅由3%至8%不等。在未有新的消息推出下，已有多隻股份錄得明顯的升幅，不在未有新的消息承接下，被炒高的個股，升勢的延續仍然較低，尤其是在現階段，多數的資金只會願意作短線的部儲。而今日另一個版塊較為令到投資者留意到的，便是電訊設備股，例如中興通訊(0763)的股價便在昨日被炒高至最多4.7%，另外，京信通信(2342)亦曾上升3.4%。至於炒高電訊設備股的主要原因，又再是傳出內地即將要為4G正式發牌，並且言之鑿鑿地指出要在國慶時正式公佈，因此，在該「利好」的消息支持下，內地電訊設備股即時成為投資者追捧的對象。
其實，內地工信部仍然未正式確定可以在什麼時間正式發出以TD-LTE為基礎的4G電訊牌照，主要仍然是國產TD-LTE可能仍然存在不穩定的問題，尤其是當數據利用4G技術傳輸的話，其頻寬的穩定性便成為當中的重要決定勝負的關鍵，由於TD-LTE的穩定性仍然成為疑問，而市場更有傳中聯通(0762)及中電信(0728)有打算過先推出由外國發展的FD-LTE的4G網，而其後才再推國產TD-LTE，當然，建議被工信部所否決，結果，之前一次炒聯通及中電信建網會大量投放資金在網絡設備上，而被炒起的多隻電訊設備股，結果在無消息跟進下走勢轉為回軟。
而今次突然又再提內地會在國慶前推4G網，相信該消息的可信性不會太高，而且從種種的跡象來看，中國移動(0941)之所以要承擔推動TD-LTE線，完全是國家使命，而中聯通及中電信在有選擇權下，亦原本打算先推FD的4G網，之前再看情況推TD的4G網，可見現時的TD4G仍然是未完美。而就之前急忙地推出3G網的中移動在之前吃盡苦頭後，現時相信不會再不顧後果地在網絡未完善下急於推出，所以，筆者相信今次再炒4G網會在國慶前發牌，可能只是一部份投資者的一廂情願的想法。在4G網仍然推出無期下，上了車買電訊設備股的投資者真的要打穩十二份精神，如有任何不妥的情況出現，投資者還是先走為妙。
最後筆者補充一句，雖然4G網最終仍然是要建成，但擁有即時可以提供FD-LTE 4G技術的中聯通及中電信亦未有推網的時間表，投資者還是對中移動推出的TD_LTE網先打一個折讓，以免寄望愈大，失望愈大。
京華山一研究部主管
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