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2013年9月3日 星期二

財智語陸 - 陳永陸 2013年9月3日

財智語陸 - 陳永陸 2013年9月3日

財智語陸:美國縮沙淡友平倉 - 陳永陸


■奧巴馬似乎縮沙,所以昨日有淡友先行補倉。
港股昨日顯著上升,主因內地PMI數據較預期理想,反映中國經濟開始重拾動力,不過,如果從A股的表現去分析,似乎PMI數據並非一個最主要原因,導致港股大幅上升,反而挾淡倉可能是一個更重要的因素。

要知道上周導致港股急跌的其中一個主要原因,為?利亞事件;現在奧巴馬疑似縮沙,所以昨日有空倉先行補倉。

市場對戰爭之恐懼,概念上是怕油價急升而影響實體經濟。不過,觀乎過去歷史,中東地區性的戰爭,對油股的影響都只是一次大型上落的波幅而已。

平保有力再上
以1990年波斯灣戰爭作為例,當年8月伊拉克的薩達姆入侵科威特,導致油價大升及股市大跌;到了10月中旬,標普500指數跌幅達16%,而油價飆升近70%,但美股很快回升約7%。至1991年1月中旬,空襲開始,標普500指數即時大升3.7%,而油價則回落至伊拉克入侵科威特之前更低水平。隨著91年2月,地面部隊的出動令科威特得到解放,標普500指數比最初空襲時,上升了16%。 另一個例子是1995年8月北約空襲波黑地區,空襲持續個多月,標普500指數期間升超過4%。由於美國等軍力超級,所以開始攻擊,反而代表戰事很快結束,有助消除不明朗因素,故此無論美國最終出兵與否,投資者實不應對?利亞事件看得太重。

以港股挾升形勢,只要外圍氣氛稍好轉,應該會有更正面的反應。另外,之前建議大家低位累積的平保(2318),昨技術上再突破,以其走勢仍有力再上,有貨底者續加注。

陳永陸
獨立股評人
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