基金觀點 - 潘國光 2013年10月4日
基金觀點:尋找中國新機會
■未來中國,消費將成為其發展重心。路透社
內地股市今年表現難言理想,令市場不禁懷疑其前景,但實際上中國正處於經濟結構轉型過程中,投資者可從中尋找新投資機會。
消費未來將成為中國發展重心,惟政府必須解決工業產能過剩及銀行資金流動性問題,同時須降低中央過度集權,容許私營企業擔當更重要角色。市場相信,11月舉行的三中全會將帶來新方向,而風電、太陽能及燃氣等再生能源的新投資機會料逐步呈現。由於目前大部份企業的估值都跌至相當吸引的水平,收購合併活動亦將趨於蓬勃。而智能手機等新科技在中國日益普及,消費者更熱衷網上購物,帶動新媒體及新科技行業迅速成長。
從更宏觀角度看,中國過去10年最主要的創新改革之一,是在香港發展離岸人民幣債券市場,俗稱點心債市場。該市場的發展,與整體中國貨幣國際化、金融體系發展及資本市場改革均有著千絲萬縷的關係。對中國來說,擁有更國際化的貨幣,除可減低外匯風險,促進貿易融資外,亦可推動金融機構成長,實現更長遠的目標,將人民幣發展成國際儲備貨幣。
只要中國繼續開放市場,兩岸三地必然可以受惠。
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