《大行報告》花旗升融創(01918.HK)目標價至9.05元 評級「買入」
2013-11-05 11:21:08
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花旗表示，繼融創(01918.HK)+0.020 (0.381%)
沽空$7.92百萬;比率9.138%10月份錄得創紀錄高的銷售額及反向路演後，對其二線城市的業務感放心，認為市場誤解融創為小型發展商。融創的業務重點，合乎政府的發展政策，重申「買入」評級，目標價由9.02上調至9.05元。 融創年初至今已收購16個項目，雖然市場傾向低槓桿，但如融創等的發展商，要同時實現高增長及保持低借貸比率，似乎並不合理。該行指，合理的負債水平(70-90%)及經營現金流為正數，屬重要因素。
在兩年期間，融創於上海及杭州建立具質量的組合，現正步入收成期。該行預料，融創邁向實現全年銷售目標(500億人幣)，相信2014財年可售資源將增至超過1,300億人民幣，2015年銷售額或增至1,000億人民幣。(na/u)
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