一名經人：美元全面轉強 - 羅家聰
■美國開始收水後，除了英鎊有點逆市升外，美元兌各主要貨幣似已展開全面升勢。
美國開始收水後，除了英鎊有點逆市升外，美元兌各主要貨幣似已展開全面升勢。這很合理，因為匯價已開始反映經濟的相對強弱；的確近年除英國較美國更強勁外，其餘國家的經濟改善均不及美國。匯價視乎息差，尤其長檔期的，而長息反映經濟前景，故美債長息比諸國升得快屬合理，息差與外圍拉闊亦有助資金返美，有利美股美匯。
美匯指數當中，歐元及日圓已佔了壓倒性權重。美匯之所以一路不升皆因歐元強；現在歐元若也轉勢向下，美匯的升勢應可延續起碼好幾個月了。至於日圓則由來已貶，如12年許前後的拼圖所示，美元兌日圓急升在即，準確開始爆上的時間為「現在」，直至明年2月下旬見近120才升完。固然，此圖看法悲觀，之後是掉頭往70方向去。
歐元整個升浪由1.33到1.38，回一半至1.3550亦屬合理。瑞郎由0.9250至0.8850回調一半乃0.9050。文初已指英鎊應強，回調首個目標1.61。澳元逐格看，下個位0.85。紐元如英鎊般強，回調首個目標0.80。加元也如澳元般逐格看，下個位1.10。
金料年底前穿1,200美元。
羅家聰
交通銀行香港分行市場部
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