《大行報告》花旗升方興(00817.HK)目標價至3.62元 評級「買入」
2014-01-14 12:16:21
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花旗表示，方興(00817.HK)-0.030 (1.111%)
沽空$3.21百萬;比率40.599%以23.7億元人民幣，競得杭州拱墅區宅地，進駐杭州，樓面價1.38萬人幣/平方米，拍賣溢價僅為11%，相信項目毛利率可達35%。更重要的是，方興打造了以「金茂」品牌為核心的高端系列產品，進一步鞏固其優勢，重申方興為首選，目標價由3.58元上調至3.62元，評級「買入」。 方興2013財年累計銷售額(土地及物業)達210億元人民幣，遠超目標的180億元。全年累計物業簽約銷售額為146億元人民幣，按年增35%。一級土地開發銷售額為64億元，同樣超標完成。過往市場認為方興的住宅發展滯後，而2013財年的業績，為其執行及拓展步伐帶來支撐。
方興2014財年的可售資源或急增至270億元人民幣，相信住宅銷售在2014財年有望增44%至逾210億元人幣。潛在分拆為另一催化劑。(na/t)
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