談國論企 - 黎偉成 2014年1月17日
即市新聞
17/01/2014 09:31
《談國論企－黎偉成》工業企業利潤總額受採礦業拖低惟整體續升
《談國論企》中國的全國規模以上工業企業實現利潤總額於２０１３年１－１１月的同比增
長速度無疑略見放緩，卻主要受到(ａ)煤炭以至石油天然氣、有色金屬等資源能源開採業持續
回落的影響，但(ｂ)增速仍是２０１３年以來之前列，和(ｃ)相當大部分的經濟分類企業基
本控制好主營業務收入中的成本，使利潤率保持溫和上升的良性發展勢頭。中國的內部需求漸趨
殷切，而美國經濟於２０１４年的發展有望優於２０１３年，德國或帶領歐元區經濟見底回升，
都是中國工業企業於新一年的業務發展及相關回報值得審慎樂觀之因。
＊私營與股份制及外商企業表現理想＊
來自中國國家統計局的最新數據，全國規模以上工業企業實現利潤總額於２０１３年１－
１１月累計達５﹒３３３８萬元，同比增長１３﹒２％，較１－１０月份的１３﹒﹒７％漲幅，
無疑少增０﹒５個百分點，卻不僅仍為年度前１１個月之第四大增長，且連同１－１０月計算所
得的四季度前兩個月的平均增長達１３﹒４５％，高於三季度的１２﹒４６％幾達１個百分點，
亦當然高於二季度及一季度分別增加的１１﹒６％與１１﹒５３％，可見規模以上工業企業的經
營和回報情況是不斷得到改善而非惡化。工業企業的業務收入與業績表現的特點，大致有：
(一)幾乎大部分經濟分類工業企業基本控制到成本開支，使主營業務收入穩增，和利潤率
普見提升，惹人注目者是(ｉ)私營企業，實現主營業收入２９﹒５４８５萬億元和同比增長仍
處於１５﹒２％高水平，而每百元主營業收入中的成本由１－１０月的８７﹒２元降為８６﹒９
２元，使利潤率由６﹒４４％提升至６﹒６７％，可見業務快速發展的同時，成本控制取得預期
成效。
其他經營分類工業企業的經營情況，亦有改進，如(ｉｉ)股份制企業的實現主營業收入為
５４﹒５８２７萬億元和同比增長持平於１２﹒５％，為第二高者，而每百元主營業收入中的成
本由１－１０月的８５﹒７２元降為８５﹒５４元，使利潤率由５﹒６５％提升至５﹒８１％，
表現同樣不俗；(ｉｉｉ)外商及港澳台商投資企業實現主營業收入２１﹒８０１７萬億元和同
比增長由上年之５﹒２１％調高至５﹒４６％，而每百元主營業收入中的成本由１－１０月的
８６﹒２４元降為８６﹒０１元，使利潤率由﹒２１％提升至５﹒２６％；(ｉｖ)集體企業實
現主營業收入１﹒０４５５萬億元和同比增長５％，而每百元主營業收入成本由１－１０月的
８５﹒９２元降為８５﹒７３元，使利潤率由７﹒３％提升至７﹒４％。
反而(ｖ)國有及國有控股企業實現主營業收入２３﹒２４９７萬億元和同比增長６﹒３％
，但每百元主營業收入中的成本由１－１０月的８２﹒８７元稍為提升至８２﹒９６元，使利潤
率由５﹒０８％降至５％，顯有改善的空間。
再從分行業作分析，規模以上工業企業中表現最佳者，乃(二)具增值能力的行業，包括(
１)計算機、通信和其他電子設備製造業利潤總額２５７９億元和上升１８﹒２％，無疑低於１
－１０月的２１﹒３％漲幅凡３﹒１個百分點，幅度卻高於主營業務收入６﹒８９萬億元和同比
所增加的９﹒８％，主營活動利潤增１３﹒４％至２５４３﹒４億元，為回報高增長的行業之一
；(２)通用設備製造業主營業務收入３﹒８３萬億元和同比增加１１﹒５％，利潤總額
２４５３﹒７億元和上升１３﹒８％，主營活動利潤增６％至２５８７﹒６億元；(３)儀器及
儀表製造業主營業務收入６７９０億元和同比增加１４﹒５％，利潤總額５４０﹒９億元和上升
１４﹒６％，主營活動利潤增６﹒８％至５１４﹒９億元；有待改進者為(４)專用設備製造業
主營業務收入２﹒８４萬億元和同比雖增加１１﹒３％，但利潤總額１８２７﹒６億元只是上升
６﹒８％，主營活動利潤更僅增０﹒６％至１８２１﹒７億元。
＊高增值及能源供應佳採礦業表現遜色＊
(三)能源供應行業的經營狀況甚佳，並尤以(５)電力、熱力生產和供應業主營業務收入
達４﹒９６５５萬億元和同比增加８﹒１％，利潤總額３２８１﹒１億元和上升５２﹒６％，主
營活動利潤增５８﹒８％至２９２１﹒６億元，回報有明顯提升；(６)燃氣生產和供應業主營
業務收入３５９０﹒５億元和同比增加２１﹒５％，利潤總額３３０﹒８億元和上升２６﹒４％
，主營活動利潤增２１﹒７％至２３６﹒８億元，表現亦不差；(７)水的生產和供應業主營業
務收入１３０４﹒８億元和同比增加１２﹒８％，利潤總額１０３﹒４億元和上升１１４﹒７％
。
(四)重型工業亦普有良佳的發展和表現，尤其是(８)汽車製造業，主營業務收入
５﹒４３１３萬億元和同比增加１７﹒８％，較１－１０月的１６﹒９％漲幅多增０﹒９個百分
點，利潤總額４５３８﹒７億元的升幅亦由２２﹒４％提升至２３﹒７％，主營活動利潤增
１５﹒２％至３７２３億元；(９)電氣機械和器材製造業主營業務收入５﹒４４７６萬億元和
同比增加１３％，利潤總額２８２７﹒５億元和上升１５﹒４％，主營活動利潤增８﹒５％至
２８９３﹒５億元；但(１０)鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備製造業的主營業務收入１
﹒４１５７萬億元和同比增加３﹒３％，利潤總額７２１﹒１億元和升３﹒５％，均屬低增長之
餘，主營活動利潤更跌６﹒７％至６５０﹒５億元，有待改善。
差勁者有(五)資源、能源等開採業，而最差為(１１)煤炭開採和洗選業主營業務收入２
﹒９４５萬億元和同比減少１﹒７％，更出現利潤總額大減３６﹒６％至僅１９７６﹒６億元
，而主營活動利潤１９０４﹒８億元更減４１﹒８％；(１２)石油及天然氣開採業主營業務收
入１﹒０５萬億元和同比僅增０﹒３％，利潤總額３５４８﹒７億元更減少７﹒３％，主營活動
利潤減９﹒３％至３７３５﹒２億元；黑色金屬礦採選業、有色金屬礦採選業、非金屬礦採選業
等表現亦不濟。《資深財經評論員黎偉成》
(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
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