國際視野 - 王冠一 2014年1月27日
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瑞士表業 轉型求變 Written by 王冠一
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Published: 27 January 2014
Created: 27 January 2014
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瑞士表－－是身份、地位的象徵。較高層次的說法，由表的設計，以至於機芯的構造，說得上是藝術。故多年來瑞士表有投資市場，也有收藏價值，瑞士表廠收入甚豐。然而，近期瑞士表廠一一開闢新路線，兼售珠寶首飾的現象，又是怎?一回事？
IWC 萬國錶製造商歷峰集團(Cie.Financiere Richemont SA)旗下的伯爵錶，為了銷售玫瑰耳環、頸鏈等首飾，大舉重置3 分之 1 的店舖的裝潢。歷峰集團估計，100 億歐元收入之中，有三成來自珠寶銷售，而且有穩步上揚的趨勢。
Swatch 集團旗下除了高檔品牌 Omega 和Breguet 外，去年收購了美國鑽石珠寶商Harry Winston，集團預期Harry Winston 的銷售會翻一倍至10億瑞郎。
根據統計數字，2013 年瑞士表銷售增長極低。去年首11 個月，瑞士表的出口額僅增加 1.7 %，增幅只是2012 年的六分之一。尤其來自內地的富豪在高檔消費品的花費出現五年來最大的跌幅，受內地打貪風氣盛，這些內地富豪平均減少消費 15 %，送禮的金額比 2012 年減少 25 %。相反，同期珠寶的全球銷售額卻升9.3%。既然瑞士表與珠寶首飾同走高檔消費路線，一家店舖兩者兼售，亦不妨是開源的辦法。
再者，商業永遠以「利」為先。一般來講，瑞士表的毛利大約 30 %，而銷售珠寶能有 37 %的毛利。高出近 7 個百分點的毛利率，對表商轉型的吸引力更大。加上珠寶首飾較不受經濟周期影響，例如訂婚、結婚、周年紀念等大日子，傳統上都會買首飾或作送禮。
除了瑞士表商對珠寶業有興趣，其他走高檔路線的品牌亦有意進軍珠寶業。LVMH 早在2011 年收購意大利珠寶商Bulgari；Gucci 母公司Kering 亦收購意大利珠寶商 Pomellato 和中國的麒麟珠寶。
高檔消費市場中，來自中國內地的消費有減少的跡象，而歐洲的購買力暫未恢復。市場的焦點，落於美國這片土地中。
相比住年，美國富豪去年更捨得花費，可以說得上要?不買，一買就以百萬計，可以抵銷到中國因為「禁奢令」對高檔消費市場的衝擊。根據摩根士丹利的研究報告，2013 年美國人消費中，增長最強勁的是耐用品(可以用超過三年以上的物品)，特別是高檔消費類，例如買私人飛機、遊艇、跑車等。去年美國的高檔消費銷售增長高達8.5 %，比起 2012 年的 4 %，增幅超過一倍。同時，美國人買珠寶首飾及手錶的金額，亦錄得 2004 年來最強勁的增幅。看似美國的高檔消費品市場又再蓬勃起來。
不過，消費市場靠高檔消費耐用品撐起半邊天的情況，又是否能持續下持呢？
美股連升五年，投資者賺得盤滿砵滿，科網股更是牛氣衝天，無盈利都照樣上市，投資者照樣賣賬。加上樓市復蘇，業主總算脫苦海，買飛機、遊艇自然不用多考慮，好好享受一番才算人生。至於日後美國的高檔消費市場又是否持續向好？還看今年美股走勢吧。
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