《大行報告》德銀降級中傳動(00658.HK)至「持有」看5.1元
2014-01-27 12:20:17
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德銀將中傳動(00658.HK)-0.370 (7.298%)
沽空$1.66千萬;比率22.823%降級至「持有」，目標價維持5.1元。該行認為，隨著風電營運環境改善，中傳動去年下半年溫和復甦，惟其股價過去一年表現強勁(升41%，期內國企指數跌17%)，現價已相當於2014年市盈率16倍、淨資產收益率4.7%及市賬率0.75倍，估值達合理水平，加上其傳統工業齒輪箱和新產品的推出仍然不明朗，故降其評級。 德銀削其2013/14/15年每股盈利預測122.6%/52.6%/39.4%，主要因為預期毛利率較低及融資成本增加，並料其2013財年錄得1.07億元人民幣淨虧損。該行表示，隨著出口訂單上升、內地風電容量增加及產能增長，中傳動今年將回復盈利。(hi/u)
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