《大行報告》花旗降中信泰富(00267.HK)目標價至6元 評級「沽售」
2014-02-21 10:44:50
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花旗表示，在中信泰富(00267.HK)+0.160 (1.495%)
沽空$2.62千萬;比率8.909%受到中澳鐵礦項目重大提計撥備的壓力下，預計淨利息開支將在2014財年大幅增至45.24億元，主要是資本化利息較低所致。該行指，成本只能在鐵礦達至全產能後才可受控，惟預計6條生產線要至2018年才能全部啟動；第二條生產線再一次延遲，現預期在今年7月啟用。 截至去年底，集團仍維持高負債比率達85%，花旗估計，中信泰富於2013財年集資的420億元，只能應付今財年到期的債務，約270億元；又預計2014財年資本開支達190億元。對此，該行將2014至15財年的盈利預測下調31%-34%，以反映資本化利息下調、更高的資本開支預算，以及鐵礦產量目標較低；維持評級「沽售」，目標價由7元降至6元。(ji/a)
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