國金明鑑 - 羅明立 2014年2月21日
美元跌幅應有限
美國聯儲局最新的會議紀錄顯示委員們大多支持繼續減少買債,更有部份官員希望進一步確認退市的持續性,前題是經濟沒有明顯轉弱,至於升息的時間雖然不會短期內發生,估計委員間存在較大的分歧,內部或已有展開討論,但一切還要視乎未來的經濟表現而定。從紀要內容看到聯儲局對退市的持續執行頗為堅定,只要經濟維持平穩復蘇,聯儲局早於預期升息的可能性較之前所想為大。不過,近期經濟表現有所回落打壓著美元,而最近缺乏重磅消息,基本因素成為影響短期市況的重要環節。
近期較早轉的可算是澳元,央行貨幣政策立場趨中性加上經濟表現有所改善引 發技術性反彈,雖然最新的就業數據欠佳,但央行對匯價的壓力顯然沒之前般大,今日央行公布2月份會議紀錄仍然提及匯價下跌對經濟活動擴張會帶正面作用,但就未有再強調匯價偏高,反而指刺激經濟的舉措正發揮作用,而將貨幣政策維持一時間穩定是審慎的做法,似乎澳洲央行於短期內再降息的機會不高。
澳元由0.86反彈後勢良好,亦大致如筆者預期般在0.88/0.91之間上落。然而今日公布的中國2月匯豐製造業採購經理指數預覽值受到新訂單及產出等下跌的影響,指數由49.6跌至48.3,為7個月以來最低,令市場對中國經濟再次陷入停滯的憂慮升溫,消息令商品貨幣即時受到的沽壓,澳元由0.90以上跌至0.8930附近,其後逐步回穩至0.8970。估計後市仍會在0.88/0.91內波動,若上破0.91則有望挑戰0.93。
連日做好的歐元一度逼近1.38,剛才公布區內的製造業採購經理指數卻未如理想,德國、法國及歐元區同時較上月回落,亦差過預期,服務業指數亦只有德國優於預期,結果歐元即時被拋售,跌至1.37以下。由於近期美國經濟表現平淡,估計歐元跌幅有限,短線較大可能維持於1.35/1.39之間上落,高位有興趣做空。
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